Survei ECB menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi untuk satu tahun ke depan telah menurun menjadi 2,5% dari sebelumnya 2,9%. Ekspektasi untuk inflasi tiga dan lima tahun ke depan tetap stabil di 3,0%. Banyak perusahaan mengindikasikan bahwa ketegangan perdagangan telah mempengaruhi mereka, terutama yang mengekspor ke AS paling terdampak. Meskipun 23% perusahaan optimis tentang kuartal berikutnya, mereka melaporkan penurunan keuntungan.

Reaksi Pasar Terhadap Posisi ECB

Temuan ini diharapkan tidak mengubah posisi ECB saat ini, karena pengumpulan data lebih lanjut masih berlangsung. Pasar terus mengantisipasi satu penurunan suku bunga terakhir menjelang akhir tahun. Berdasarkan survei yang disoroti oleh Dellamotta, kita harus bersiap untuk ECB yang lebih hati-hati. Penurunan ekspektasi inflasi satu tahun merupakan sinyal dovish yang signifikan. Namun, dengan perkiraan terbaru dari Eurostat menunjukkan inflasi utama naik menjadi 2,5% pada bulan Juni, data tetap bertentangan bagi para pembuat kebijakan. Kami percaya bahwa lingkungan ini menguntungkan untuk perdagangan curah imbal hasil, menggunakan derivatif yang terkait dengan suku bunga jangka pendek dibandingkan yang jangka panjang. Sementara pasar telah memasukkan kemungkinan tinggi untuk satu penurunan suku bunga lagi, penurunan keuntungan yang disebutkan bisa memaksa bank sentral untuk bertindak lebih agresif dari yang diperkirakan. Secara historis, bank sentral sering melakukan pemotongan lebih banyak daripada yang diproyeksikan ketika siklus pelonggaran dimulai untuk mengatasi perlambatan ekonomi.

Strategi Mata Uang Dalam Menyikapi Langkah ECB

Mengingat rencana bank sentral untuk mengumpulkan lebih banyak informasi selama musim panas, kami mengharapkan periode volatilitas segera yang lebih rendah. Ini menunjukkan bahwa menjual opsi jangka pendek untuk mengumpulkan premi bisa menjadi strategi yang bijaksana, karena pergeseran kebijakan utama tidak mungkin terjadi sebelum September. Namun, kita harus siap menghadapi peningkatan volatilitas saat laporan inflasi kunci berikutnya dan pertemuan kebijakan semakin dekat. Tekanan pada keuntungan perusahaan dan penyebutan eksplisit mengenai ketegangan perdagangan dengan Amerika Serikat harus memandu posisi derivatif mata uang kita. Faktor-faktor ini, dikombinasikan dengan prospek pemotongan suku bunga ECB yang berpotensi melampaui yang dari Federal Reserve, menciptakan prospek negatif untuk Euro. Kami akan mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada EUR/USD atau membangun struktur bearish lainnya untuk mendapatkan keuntungan dari potensi penurunan menuju level 1,05 yang terlihat awal tahun ini. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.