Survei Harapan Konsumen Bank Sentral Eropa menunjukkan penurunan harapan inflasi untuk satu tahun ke depan, kini menjadi 2.6%, turun dari sebelumnya 2.8%. Proyeksi untuk inflasi tiga tahun ke depan tetap stabil di 2.4%, dan lima tahun ke depan di 2.1%. Hasil survei menunjukkan bahwa harapan inflasi tetap terjaga, yang bisa dianggap sebagai berita positif.

Analisis Harapan Inflasi

Penurunan harapan inflasi satu tahun menjadi 2.6% adalah tanda baik bagi kita, yang mengonfirmasi bahwa tekanan harga perlahan mereda. Ini memperkuat pandangan kami bahwa Bank Sentral Eropa tidak akan merasa perlu untuk bertindak agresif dalam waktu dekat. Data tunggal ini, meskipun positif, tidak cukup untuk mengubah posisi kebijakan mereka saat pertemuan September. Kami melihat hal ini tercermin dalam data ekonomi yang lebih luas, dengan inflasi HICP Eurozona terbaru untuk Juli 2025 tercatat di 2.4%. Ini masih di atas target 2.0% ECB, yang menjelaskan mengapa mereka mempertahankan suku bunga simpanan utama di 3.50% awal bulan ini. Ini menciptakan pola penahanan, yang kami harapkan akan terus berlanjut hingga Agustus. Dengan perubahan kebijakan besar yang tidak mungkin terjadi, kami melihat kesempatan untuk menjual volatilitas di pasar opsi. Indeks VSTOXX, yang mengukur volatilitas Euro Stoxx 50, saat ini diperdagangkan di level yang relatif rendah yaitu 15. Lingkungan ini membuatnya menarik untuk menerapkan strategi seperti menjual strangle berjangka pendek pada indeks Eropa utama.

Strategi Investasi dan Lindung Nilai

Dalam derivatif suku bunga, kami memposisikan diri untuk periode stabilitas. Pasar telah menghilangkan kemungkinan pemotongan suku bunga di Agustus, dan imbal hasil obligasi 10-tahun Jerman tetap kuat di sekitar 2.3%. Oleh karena itu, kami melihat swaps suku bunga jangka pendek (EONIA swaps) yang akan menguntungkan jika ECB tetap bertahan sesuai yang kami perkirakan. Namun, kami harus mengingat lonjakan harga energi yang mengejutkan pada akhir 2024, yang sebentar menyebabkan kegelisahan pasar tentang inflasi yang kembali meningkat. Untuk alasan ini, kami memegang beberapa opsi call murah yang berada di luar uang pada swaps inflasi sebagai lindung nilai. Ini melindungi posisi inti kami dari kejutan ekonomi yang tidak terduga selama minggu-minggu perdagangan musim panas yang biasanya tenang. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.