Ekspektasi suku bunga sebagian besar tetap tidak berubah setelah data inflasi terbaru. Federal Reserve diperkirakan akan memangkas suku bunga sebesar 45 basis poin pada akhir tahun, dengan kemungkinan 97% tidak ada perubahan pada pertemuan mendatang. Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mengurangi suku bunga sebesar 24 basis poin, dengan probabilitas 94% tidak ada perubahan. Bank of England mungkin akan memangkas suku bunga sebesar 51 basis poin, dengan probabilitas 77% untuk pemotongan pada pertemuan selanjutnya. Bank Kanada diantisipasi akan mengurangi suku bunga sebesar 16 basis poin, dengan kemungkinan 91% tidak ada perubahan. Sementara itu, Reserve Bank of Australia diperkirakan akan memangkas suku bunga sebesar 66 basis poin, dengan peluang 88% untuk pemotongan.

Ekspektasi suku bunga bank sentral

Reserve Bank of New Zealand diperkirakan akan mengurangi suku bunga sebesar 33 basis poin, dengan kemungkinan 70% untuk pemotongan pada pertemuan mendatang. Swiss National Bank diharapkan akan memangkas suku bunga sebesar 11 basis poin, dengan probabilitas 85% tidak ada perubahan. Bank of Japan menunjukkan peningkatan suku bunga sebesar 16 basis poin pada akhir tahun, dengan probabilitas 99% tidak ada perubahan pada pertemuan selanjutnya. Jalan Federal Reserve tampaknya lebih pasti, meskipun ada gangguan dari data terbaru. Dengan pasar yang memproyeksikan sekitar 45 basis poin pemotongan pada akhir tahun, lonjakan Indeks Harga Konsumen yang baru-baru ini terjadi efektif dinetralkan oleh harga produsen yang lebih lemah. Stabilitas ini menunjukkan bahwa kita harus mempertimbangkan untuk menjual volatilitas jangka pendek, karena pasar tampaknya telah menemukan keseimbangannya untuk saat ini. Di seberang Atlantik, Bank of England berada dalam posisi serupa, menetapkan sekitar dua pemotongan tahun ini. Pasar dengan cepat mencerna angka inflasi yang lebih tinggi setelah data ketenagakerjaan UK yang lebih lemah dirilis, menunjukkan bahwa pertumbuhan upah mulai melambat. Dengan probabilitas tinggi untuk pemotongan pada pertemuan selanjutnya, kami mempertimbangkan strategi opsi pada pound Inggris yang dapat menguntungkan dari perubahan kebijakan yang dovish.

Peluang dan strategi

Perubahan paling signifikan yang telah kami lihat adalah dengan Reserve Bank of Australia. Laporan pekerjaan yang lebih lemah dari yang diperkirakan, yang menunjukkan tingkat pengangguran melonjak ke tertinggi dua tahun sebesar 4,1% di bulan Januari, telah mengukuhkan ekspektasi untuk pemotongan jangka pendek. Kami harus memposisikan diri untuk ini dengan memegang posisi transaksi jangka panjang dalam kontrak berjangka obligasi Australia untuk memanfaatkan penurunan imbal hasil. Sementara itu, bank sentral lain seperti Bank Sentral Eropa tampaknya berada dalam pola menunggu, dengan pasar memperkirakan tindakan minimal segera. Kami percaya mereka kemungkinan akan mengikuti petunjuk dari lembaga yang lebih besar, menjadikan taruhan langsung terhadap kebijakan mereka kurang menarik untuk saat ini. Namun, rendahnya jumlah pemotongan yang diperkirakan untuk ECB dapat memberikan peluang jika data ekonomi zona euro terus melemah. Bank of Japan adalah yang paling menonjol, di mana kami memposisikan diri untuk perubahan kebijakan yang bersejarah menjauh dari suku bunga negatif. Dengan laporan perjanjian upah serikat kerja besar baru-baru ini dilaporkan melebihi 5%, kondisi sudah matang untuk kenaikan suku bunga pertama dalam 17 tahun. Ini menjadikan kepercayaan kami dalam melakukan penjualan kontrak berjangka obligasi pemerintah Jepang atau membeli opsi beli pada yen sebagai perdagangan dengan keyakinan tertinggi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.