Harga emas telah meningkat sebesar $75, mencapai rekor baru di atas $3400. Kenaikan ini terlihat pada grafik bulanan, yang menunjukkan tren parabolik. Beberapa faktor mempengaruhi peningkatan ini. Ketidakstabilan tatanan global mendorong keinginan untuk keamanan dari dolar AS. Indikator pertumbuhan ekonomi global memburuk, memengaruhi pandangan pasar. Selain itu, ada kekhawatiran tentang ancaman terhadap independensi Federal Reserve. Efek deflasi yang mungkin ditimbulkan oleh AI dan robotika, bersama dengan kebutuhan bank sentral untuk memangkas suku bunga, juga perlu dipertimbangkan. Situasinya mungkin memburuk jika perang dagang berdampak signifikan pada ekonomi. Sejak 7 April, harga emas telah meningkat hampir 15%. Trajektori ke atas ini menyoroti dinamika pasar dan ketidakpastian saat ini. Passage asli menguraikan kenaikan drastis dan cepat dalam harga emas, mencapai titik tertinggi sepanjang masa di atas $3,400, yang dipicu oleh campuran stres makroekonomi, ketegangan geopolitik, dan menurunnya kepercayaan pada kerangka moneter tradisional. Ini menunjukkan grafik bulanan dengan struktur parabolik—bentuk yang biasanya terkait dengan overheating atau percepatan, umum terlihat dalam lingkungan spekulatif. Kita melihat lebih dari sekadar reaksi jangka pendek di sini; tampaknya mencerminkan pergeseran mendalam dalam cara investor melihat risiko dan aset sebagai penyimpan nilai. Setelah harga emas melonjak hampir 15% dalam waktu sedikit lebih dari tiga minggu, momentum ini kemungkinan akan menghadapi ujian. Pedagang—terutama mereka yang berada di pasar opsi dan berjangka—akan memperhatikan jarak harian dan mingguan yang semakin melebar. Premi volatilitas meningkat di seluruh kurva forward, terutama pada instrumen yang terkait dengan emas. Premi ini bukan hanya kebisingan; mereka menunjukkan permintaan lindung nilai dan mengindikasikan antisipasi pergerakan harga yang lebih lanjut, mungkin tidak terduga. Dengan relatifnya kinerja buruk dari tempat aman lainnya, wajar jika kita melihat aliran besar ke dalam logam. Obligasi pemerintah, yang biasanya menjadi pilihan pertama selama krisis, kesulitan untuk bangkit secara signifikan meskipun data ekonomi yang lemah di berbagai daerah. Itu menunjukkan bahwa pelaku pasar skeptis tentang keandalan jangka panjang kertas negara, terutama dengan independensi bank sentral yang dipertanyakan secara terbuka. Tekanan pada pembuat kebijakan untuk segera mengubah arah—utama melalui pemotongan suku bunga—membuat lingkungan suku bunga forward semakin tidak dapat diprediksi. Memasukkan skenario seperti itu menjadi lebih sulit dengan setiap intervensi politik yang ditambahkan. Aspek lain yang mungkin sedang dipertimbangkan adalah kompresi struktural biaya melalui otomatisasi dan AI. Biasanya, seseorang mungkin mengharapkan lonjakan produktivitas untuk menurunkan inflasi dan mengurangi permintaan terhadap aset berwujud. Namun, itu bukanlah cerita kali ini. Sebaliknya, pasar mungkin bersiap menghadapi konsekuensi jangka panjang yang tidak terduga—mungkin penurunan luas dalam pertumbuhan upah atau gelembung aset yang persisten—tanpa buffer kebijakan yang jelas seperti biasanya. Tindakan paling jelas yang dapat kita ambil adalah melihat pada skew opsi. Opsi panggilan menarik premi yang lebih tinggi dibandingkan dengan opsi put, dan pergeseran dalam minat terbuka di sisi atas menunjukkan bahwa para pedagang tidak lagi melihat $3,400 sebagai puncak. Volatilitas tersirat tujuh hari telah naik di atas 38%, yang lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata tahunan. Dari perspektif kami, alat ini—volatilitas—menawarkan lebih dari sekadar pembacaan ketakutan; itu adalah refleksi tekanan posisi dan ekspektasi jangka pendek yang bertabrakan. Kami percaya bahwa yang terpenting sekarang adalah tidak mencoba menebak di mana emas akan mencapai puncaknya, tetapi lebih pada fokus pada kesesuaian waktu. Posisi ultra-pendek kemungkinan akan menjadi target, terutama dengan aliran dari CTAs dan algoritma yang berkontribusi pada potensi kenaikan. Bagi mereka yang memperdagangkan derivatif, eksposur yang disesuaikan delta memerlukan kalibrasi ulang secara sering. Ini membuat ukuran disiplin menjadi sangat penting, terutama karena katalis makro cenderung muncul setelah posisi telah ditetapkan. Pemicu berbasis data—seperti CPI minggu depan atau panduan ke depan dari pembuat kebijakan—mungkin hanya berfungsi sebagai penghalang sementara terhadap trajektori yang lebih luas kecuali mereka menantang alasan mendasar di balik lonjakan itu. Sementara itu, pernyataan geopolitik yang tidak terduga atau gangguan di koridor perdagangan utama bisa secara tajam memperlebar spread bahkan di produk yang paling likuid.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.