Etsuro Honda, penasihat ekonomi untuk Partai Demokrat Liberal Jepang, menyarankan Bank of Japan (BoJ) untuk berhati-hati dalam meningkatkan suku bunga. Meskipun begitu, waktu peningkatan suku bunga berikutnya masih tidak pasti, meskipun sikap Takaichi menunjukkan perlunya kewaspadaan. Saat ini, USD/JPY diperdagangkan lebih rendah pada 152.60, mengundurkan diri dari puncak terbaru 153.22. Kinerja mata uang ini dipengaruhi oleh ekspektasi inflasi yang tetap rendah, dan Yen yang lemah mendukung fase pemulihan ekonomi Jepang.

Strategi Moneter Bank Of Japan

BoJ, bank sentral Jepang, mengelola kebijakan moneter untuk menjaga stabilitas harga dengan target inflasi 2%. Sejak 2013, BoJ menerapkan strategi moneter yang sangat longgar menggunakan Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif untuk merangsang ekonomi. Pada Maret 2024, BoJ membalikkan pendekatan ini dengan menaikkan suku bunga. Kebijakan stimulus yang berkepanjangan ini menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya. Depresi ini semakin parah akibat perbedaan kebijakan dengan bank sentral lain yang meningkatkan suku bunga. Pada 2024, BoJ mulai membalikkan strateginya karena inflasi meningkat akibat Yen yang lebih lemah dan harga energi global. Kenaikan gaji di Jepang juga mempengaruhi pergeseran kebijakan ini. Penasihat bagi pemimpin politik Jepang menunjukkan pendekatan hati-hati terhadap kenaikan suku bunga. Ini menunjukkan bahwa Bank of Japan mungkin menunda atau memperlambat laju pengetatan moneternya dalam beberapa minggu mendatang. Pasar mata uang bereaksi terhadap hal ini, dengan USD/JPY saat ini berada sedikit di bawah puncak terbaru di 152.60. Pendekatan hati-hati ini dapat dimengerti mengingat data ekonomi terbaru. Indeks harga konsumen inti terbaru untuk September 2025 tercatat hanya 2,1%, sedikit di atas target 2% Bank, menunjukkan inflasi tidak berada di luar kendali. Selain itu, dengan pertumbuhan PDB pada kuartal terakhir sebesar 0,8% secara tahunan, pejabat jelas khawatir bahwa biaya pinjaman yang lebih tinggi dapat merusak pemulihan ekonomi yang rapuh.

Pendekatan Pasar yang Hati-hati

Bagi para trader derivatif, tekanan politik pada bank sentral menciptakan ketidakpastian kebijakan, yang dapat menyebabkan volatilitas implisit yen meningkat. Kami percaya bahwa memposisikan diri untuk kemungkinan lonjakan volatilitas adalah strategi yang tepat. Ini bisa melibatkan pembelian straddle USD/JPY, yang akan menguntungkan dari pergerakan tajam ke arah mana pun, baik BoJ tetap pada posisinya atau mengejutkan dengan kenaikan. Kita harus ingat bahwa Bank of Japan baru saja beralih dari kebijakan suku bunga negatifnya pada Maret 2024. Selisih suku bunga antara Federal Reserve AS, dengan suku bunga sekitar 4,75%, dan suku bunga kebijakan Jepang sebesar 0,25% tetap sangat besar. Selisih yang substansial ini terus memfasilitasi perdagangan carry, di mana trader meminjam yen untuk membeli dolar AS yang memberikan imbal hasil lebih tinggi, membatasi potensi penurunan besar untuk pasangan USD/JPY. Namun, saat kita mendekati level 155, risiko intervensi pasar langsung dari Kementerian Keuangan meningkat secara signifikan, seperti yang kita lihat beberapa kali selama periode 2022-2024. Trader harus tetap waspada terhadap peringatan lisan dari pejabat, yang sering kali mendahului intervensi nyata untuk membeli yen. Melindungi eksposur long USD/JPY dengan membeli opsi panggilan JPY yang berada di luar uang bisa menjadi cara yang bijaksana untuk melindungi diri dari pembalikan yang tajam dan tiba-tiba.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.