EUR/USD turun ke 1.1710 setelah Perdana Menteri Prancis, Sebastien Lecornu, menunjukkan bahwa Parlemennya akan melewatkan tenggat anggaran akhir tahun. Akibatnya, undang-undang rollover khusus akan diberlakukan untuk membawa anggaran 2025 ke tahun berikutnya. Meskipun situasi ini, Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan suku bunga di 2.00% dan merevisi proyeksi pertumbuhan dan inflasi 2026 ke atas, mendukung euro. Sikap kebijakan ECB dan Federal Reserve terus mendukung tren naik EUR/USD. Keputusan ECB untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk rapat keempat berturut-turut sejalan dengan proyeksi ekonomi yang menunjukkan pertumbuhan Zona Euro yang lebih kuat dari yang diharapkan sebelumnya. Proyeksi inflasi untuk 2026 meningkat, dipengaruhi oleh inflasi layanan yang terus ada. Tekanan upah juga meningkat, menurut pelacak upah yang dinegosiasikan ECB untuk kuartal ketiga. Faktor-faktor ini menciptakan harapan bahwa ECB mungkin mempertimbangkan kenaikan suku bunga di masa depan.

Peringatan Jangka Pendek

Dengan EUR/USD mundur ke level 1.1710, kami melihat adanya konflik langsung untuk pasangan mata uang ini menjelang akhir tahun. Masalah anggaran Prancis memperkenalkan risiko headline, dan dengan likuiditas liburan yang menipis, pergerakan tajam bisa diperlebar. Ini menunjukkan perlunya pendekatan hati-hati dalam waktu dekat. Situasi fiskal Prancis tidak boleh diabaikan, karena mengingatkan pada krisis utang berdaulat yang terjadi lebih dari satu dekade lalu. Kami telah melihat rasio utang terhadap PDB Prancis tetap di atas 112%, menurut data Eurostat terbaru dari kuartal ketiga 2025, membuat pasar sensitif terhadap tanda-tanda stagnasi politik. Pedagang yang memegang posisi euro panjang mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put jangka pendek sebagai lindung nilai terhadap lonjakan tiba-tiba dalam spread obligasi Prancis. Namun, dukungan dasar untuk euro tetap berasal dari sikap kebijakan tegas Bank Sentral Eropa. Estimasi awal terbaru untuk inflasi Zona Euro menunjukkan pembacaan inti tetap di 3.1%, dengan inflasi layanan yang melekat sebenarnya mempercepat ke 4.2%. Data ini memberikan alasan bagi ECB untuk mempertahankan suku bunga di 2.00% dan menandakan bahwa langkah berikutnya masih merupakan kenaikan, bukan pemotongan.

Peluang Diferensiasi Kebijakan

Ini sangat kontras dengan situasi di Amerika Serikat, di mana Federal Reserve menghadapi gambaran ekonomi yang berbeda. Klaim pengangguran mingguan terbaru menunjukkan tren meningkat, mendekati 245,000, yang menunjukkan pendinginan pasar tenaga kerja. Diferensiasi kebijakan ini adalah alasan utama mengapa EUR/USD berada pada tren naik, dan membuat penurunan ini terlihat seperti peluang beli. Mengingat kekuatan yang berlawanan ini, peningkatan volatilitas adalah risiko dan peluang utama. Kami dapat memposisikan diri untuk ini dengan melihat strategi opsi seperti straddle, yang mengambil keuntungan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun tanpa harus menebak hasil dari drama anggaran Prancis. Volatilitas implisit untuk opsi EUR/USD satu bulan telah meningkat menjadi 7.8% minggu ini, mencerminkan ketidakpastian yang semakin meningkat. Bagi mereka yang memiliki keyakinan kuat terhadap sikap agresif ECB, penarikan ini menawarkan titik masuk yang lebih baik untuk perdagangan bullish. Kami dapat menggunakan spread opsi call untuk memposisikan diri menuju rebound ke arah puncak terbaru di dekat 1.1763 dan kemungkinan pelanggaran menuju 1.1800. Strategi ini mendefinisikan risiko kami sekaligus memungkinkan kami memanfaatkan tren fundamental yang lebih kuat setelah kebisingan politik jangka pendek mereda.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.