EUR/USD mempertahankan posisinya sekitar 1.1200 pada sesi Asia, seiring dengan euro yang mendapatkan momentum menjelang laporan PDB zona euro untuk kuartal pertama 2025. Euro mendapatkan keuntungan dari meningkatnya kepercayaan terhadap statusnya sebagai mata uang cadangan. Kebijakan AS dianggap mengurangi daya tarik Dolar AS sebagai tempat aman. Peningkatan pengeluaran publik Jerman juga mendorong permintaan terhadap Euro. Meskipun ada pembicaraan dari Bank Sentral Eropa mengenai pemotongan suku bunga, Euro tetap tangguh karena Dolar AS yang melemah. Perhatian beralih ke rilis data AS seperti Penjualan Ritel dan Indeks Harga Produsen. Ada diskusi bahwa Dolar yang lebih lemah dapat meningkatkan daya saing perdagangan AS. PDB zona euro, indikator ekonomi penting, mengukur total nilai barang dan jasa yang diproduksi di zona euro. Kenaikan dalam PDB umumnya positif untuk Euro, dengan konsensus yang akan datang dan pembacaan sebelumnya keduanya di 1,2%. Rilis PDB dijadwalkan pada 15 Mei 2025. Dengan Euro stabil di dekat 1.1200 selama jam-jam tenang Asia, ada rasa bahwa dinamika makroekonomi yang baru-baru ini muncul mulai meresap ke pasar mata uang. Euro yang lebih kuat, didukung oleh penerimaan yang lebih luas sebagai instrumen cadangan, menemukan dukungan tambahan dari perkembangan domestik seperti peningkatan pengeluaran fiskal dari Berlin. Peningkatan investasi publik ini, meskipun sebagian besar bersifat jangka panjang, mengirimkan sinyal kepercayaan yang tidak langsung tetapi berkelanjutan dalam jangka pendek, terutama mengingat pembicaraan yang sedang berlangsung mengenai pelonggaran moneter di dalam blok. Sebaliknya, Dolar berada di bawah tekanan yang tenang. Langkah-langkah fiskal terbaru di Washington dan sikap Federal Reserve yang sedikit lebih dovish telah mengurangi daya tariknya sebagai tempat bertahan. Reposisi halus oleh investor global ini diperkuat oleh minat yang diperbarui terhadap aset yang denominasi Euro, terutama ketika rilis ekonomi di seberang Atlantik berpotensi memberikan kejutan positif. Di kalender, perhatian kita kini berpindah ke dua angka penting yang akan datang dari seberang—terutama Penjualan Ritel dan Indeks Harga Produsen (PPI). Setiap deviasi dalam pembacaan ini kemungkinan akan mempengaruhi ekspektasi suku bunga jangka pendek, dan akibatnya perbedaan suku bunga yang sering mendorong aliran jangka pendek ke dalam derivatif mata uang. Misalnya, cetakan PPI yang rendah dapat mendorong taruhan pada kebijakan moneter yang lebih lembut, mengurangi ekspektasi hasil nyata, dan semakin menekan Dolar. Sementara kebijakan moneter tetap menjadi topik pembicaraan, cetakan PDB Eurostat yang akan datang dapat memberikan lebih banyak bias arah. Ukuran ini mencerminkan output ekonomi di seluruh zona euro. Dengan konsensus sejalan pada laju tahunan 1,2%, sejalan dengan hasil kuartal sebelumnya, ada tingkat ekspektasi apakah cetakan ini akan mengonfirmasi pola ekspansi moderat atau memberikan kejutan positif. Tanggal yang dijadwalkan pada 15 Mei menempatkan acara ini dalam jendela makro yang relatif ringan, meningkatkan potensi reaksi di seluruh pasangan mata uang. Dalam lingkungan ini, perhatian perlu beralih dari narasi tren luas ke waktu momen-momen kecil ini yang mungkin sementara namun agresif menggeser posisi. Sebagai trader derivatif, fokus diperketat pada kinerja relatif daripada perubahan absolut, dan pada bagaimana volatilitas yang diimplikasikan menghargai di bagian depan kurva menjelang data ekonomi ini. Saat pengaruh seperti Weidmann menunjukkan persetujuan terhadap kebijakan ekspansionis di zona euro, seringkali kita melihat minat yang berkelanjutan untuk membangun posisi panjang pada kekuatan mata uang—bahkan ketika pembicaraan pemotongan suku bunga sudah diperkirakan. Ini berasal dari keyakinan bahwa bergesernya kebijakan fiskal dan moneter yang terkoordinasi menawarkan bantalan kebijakan yang lebih luas, menambahkan dukungan struktural bagi mata uang tunggal. Pendekatan kita dalam beberapa minggu ke depan haruslah untuk secara dekat melacak tiga poin-poin penting: suku bunga USD yang berubah, potensi kejutan dalam data aktivitas AS, dan arah kinerja ekonomi zona euro. Skew dalam opsi jangka pendek mungkin mulai mencerminkan permintaan yang lebih tinggi untuk perlindungan Euro menuju kenaikan, terutama jika PDB melampaui konsensus. Volatilitas tetap tertekan relatif terhadap rentang historis, tetapi itu dapat berubah dengan cepat, terutama di sekitar rilis ekonomi yang padat. Kehadiran permintaan yang konsisten untuk Euro—bahkan di tengah pembicaraan pelonggaran—menunjukkan bahwa ada dasar yang lebih kuat di bawah harga saat ini daripada perbedaan Fed-ECB pada tingkat permukaan yang mungkin menunjukkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.