Tingkat pertukaran EUR/CHF naik untuk hari kedua karena infasi Swiss yang lebih lembut memengaruhi Franc. Pada bulan Oktober, Indeks Harga Konsumen (CPI) Swiss mengalami penurunan sebesar 0,3% secara bulanan dan sedikit peningkatan 0,1% dibandingkan tahun lalu, menimbulkan kekhawatiran mengenai disinflasi. Rentang target inflasi Bank Nasional Swiss (SNB) adalah antara 0-2%. Data terbaru mungkin mendorong SNB untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga, dengan prediksi pasar menunjukkan kemungkinan 70% untuk pemotongan sebesar 25 basis poin menjadi -0,25% dalam waktu satu tahun.

Kebijakan Suku Bunga Bank Nasional Swiss

Suku bunga kebijakan SNB tetap pada 0,00% pada bulan September. Namun, pejabat SNB mengisyaratkan kemungkinan penyesuaian suku bunga jika kondisi ekonomi memburuk. Indeks Manajer Pembelian SWME Switzerland naik menjadi 48,2 pada bulan Oktober, sementara PMI Manufaktur HCOB Eurozona kembali ke 50. Inflasi mengukur kenaikan harga barang dan jasa konsumen, dengan bank sentral menargetkan laju yang dapat dikelola sekitar 2%. Inflasi tinggi biasanya memperkuat suatu mata uang karena dapat menyebabkan suku bunga yang lebih tinggi, menarik modal global. Sebaliknya, inflasi rendah cenderung melemahkan mata uang. Inflasi berdampak pada harga emas, dengan tingkat yang lebih tinggi mengurangi daya tariknya dibandingkan aset yang menghasilkan bunga. Angka inflasi Swiss yang lembut dari Oktober 2025 adalah pendorong utama bagi kita saat ini. Dengan inflasi tahunan hanya 0,1%, Bank Nasional Swiss (SNB) berada di bawah tekanan signifikan untuk bertindak melawan disinflasi. Ini memperkuat pandangan kita bahwa jalur yang paling mudah untuk Franc Swiss adalah turun. Kami melihat perbedaan kebijakan yang jelas terbentuk antara SNB dan Bank Sentral Eropa (ECB). Sementara anggota dewan SNB secara terbuka mendiskusikan kemungkinan kembali ke suku bunga negatif, komentar terbaru dari ECB lebih fokus pada keberlanjutan pertumbuhan upah, yang menunjukkan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk melonggarkan kebijakan. Ketidaksesuaian mendasar ini mendukung kenaikan berkelanjutan dalam tingkat pertukaran EUR/CHF dari level saat ini sekitar 0,9300.

Strategi untuk Mendapatkan Keuntungan dari EUR/CHF

Dalam beberapa minggu mendatang, kami melihat strategi yang menguntungkan dari kenaikan EUR/CHF. Membeli opsi call dengan harga strike sekitar 0,9500 untuk kuartal pertama tahun 2026 menawarkan cara untuk menangkap potensi kenaikan dengan risiko yang ditentukan. Pasar sekarang memperhitungkan kemungkinan tinggi pemotongan suku bunga SNB dalam waktu satu tahun, yang seharusnya terus mendukung tren kenaikan ini. Melihat kembali, kami ingat perubahan kebijakan dramatis SNB, seperti pencabutan pengikatan pada tahun 2015, yang menunjukkan bahwa mereka tidak takut untuk bertindak tegas. Selama periode suku bunga negatif terakhir di Swiss, EUR/CHF bertahan selama bertahun-tahun diperdagangkan jauh di atas paritas. Walaupun kami tidak memprediksikan kembalinya ke 1,10 dalam semalam, sejarah menunjukkan bahwa ketika SNB memulai siklus pelonggaran, Franc dapat melemah secara substansial. Dengan pandangan ini, kami juga mempertimbangkan untuk menjual opsi put EUR/CHF yang out-of-the-money untuk mengumpulkan premi, karena kami percaya sikap dovish SNB akan memberikan dukungan bagi pasangan mata uang ini. Data pengangguran Swiss minggu lalu, yang menunjukkan sedikit kenaikan menjadi 2,3%, menambah kekhawatiran ekonomi domestik dan mendukung kasus untuk tindakan SNB. Ini membuat penurunan jangka pendek pada EUR/CHF tampak kurang mungkin.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.