Pasangan EUR/JPY telah mencapai titik tertinggi tahunan baru, mempertahankan posisinya di atas 173,00 selama sesi Amerika. Yen berada di bawah tekanan akibat perbedaan suku bunga yang lebar, inflasi yang dipicu oleh impor, dan ketidakpastian politik yang mempengaruhi sentimen. Produksi industri zona euro menunjukkan pemulihan yang kuat pada bulan Mei, dengan kenaikan 1,7% bulan ke bulan dan kenaikan 3,7% tahun ke tahun. Euro terus menguat terhadap Yen, didorong oleh kesulitan Yen di tengah perbedaan suku bunga dan tekanan inflasi yang dihasilkan oleh impor.

Ketelitian Bank of Japan

Bank of Japan tetap hati-hati dalam menaikkan suku bunga meskipun inflasi telah melebihi target 2%. Ketidakpastian politik menjelang pemilihan Senat pada 20 Juli menambah tekanan, karena jajak pendapat menunjukkan kemungkinan kerugian bagi koalisi yang berkuasa. Kekhawatiran mengenai kebijakan fiskal dan kemungkinan peningkatan pengeluaran pemerintah pasca pemilihan mempengaruhi sentimen pasar, mempertahankan tekanan pada Yen. Sementara itu, aktivitas industri zona euro telah rebound, dengan produksi meningkat 1,7% pada bulan Mei dan sentimen ekonomi menunjukkan sedikit kenaikan menjadi 36,1 pada bulan Juli. Grafik teknis menunjukkan struktur bullish untuk EUR/JPY mendekati 173,00, dengan kekuatan tren yang kuat terlihat dari bacaan Indeks Arah Rata-Rata yang tinggi. Meskipun momentum tetap kuat, Indeks Kekuatan Relatif menunjukkan kondisi jenuh beli yang mungkin menyebabkan penarikan sementara.

Divergensi Fundamental Antara Kebijakan Moneter

Melihat situasi saat ini, kami melihat divergensi fundamental antara kebijakan moneter sebagai mesin utama untuk tren ini. Perbedaan suku bunga bukan hanya lebar; ini adalah jurang. Dengan Bank Sentral Eropa menetapkan suku bunga utama di 4,50% sementara rekan Jepang tetap mendekati nol, biaya untuk memiliki yen sangat berat. Perbedaan ini sendiri memberikan dorongan yang kuat. Data terkini menunjukkan inflasi inti Jepang mencapai 2,5% pada bulan Mei—masih di atas target 2%—hanya menyoroti keengganan resmi untuk menormalkan kebijakan, dan keengganan ini memperburuk kelemahan yen. Ini bukan hanya cerita moneter; ini juga politik. Ketidakstabilan yang mengelilingi pemerintahan Kishida, dengan tingkat persetujuan yang turun ke rekor terendah di bawah 20% dalam beberapa jajak pendapat terbaru, menciptakan kabut ketidakpastian mengenai disiplin fiskal di masa depan. Pasar tidak suka dengan jenis kekosongan ini, dan jalan dengan resistensi terendah adalah menjual mata uang yang terkait. Rebound dalam angka industri zona euro hanya menambah lapisan pembenaran lainnya untuk lebih memilih euro. Untuk trader yang menghadapi ini dengan derivatif, langkah ke depan memerlukan kombinasi agresi dan kehati-hatian. Bacaan tinggi dari indeks arah menunjukkan bahwa kita harus mengikuti tren, bukan melawannya. Membeli opsi call pada EUR/JPY tampaknya menjadi cara paling langsung untuk mengekspresikan pandangan bullish ini, memungkinkan untuk potensi keuntungan yang lebih besar sambil mendefinisikan risiko terhadap premium yang dibayarkan. Kami akan melihat opsi call yang out-of-the-money dengan tanggal kedaluwarsa dalam beberapa bulan ke depan untuk memanfaatkan momentum yang kuat. Namun, indikator yang menunjukkan kondisi jenuh beli tidak bisa diabaikan. Penarikan tajam dalam jangka pendek adalah kemungkinan yang nyata. Untuk mengelola ini, strategi spread call bullish—membeli call dan secara bersamaan menjual call dengan strike lebih tinggi—adalah strategi yang lebih bijaksana. Ini menurunkan biaya awal dan berfokus pada menangkap kenaikan yang berkelanjutan, tetapi mungkin lebih terukur.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.