The Atlanta Fed telah menyesuaikan pelacak GDPNow Q3 dari 3,5% menjadi 3,0%. Revisi ini datang setelah data baru dari Biro Sensus AS dan Institut Manajemen Suplai. Pembaruan ini mengubah prediksi tentang pertumbuhan pengeluaran konsumsi pribadi riil dan pertumbuhan investasi domestik swasta riil untuk kuartal ketiga.

Dampak Meningkat dari Investasi Inventaris

Namun, terdapat peningkatan dampak investasi inventaris terhadap pertumbuhan PDB riil kuartal ketiga, naik dari 0,59 poin persentase menjadi 0,69 poin persentase. Revisi ini menunjukkan bahwa ekonomi mendingin lebih cepat dari yang diperkirakan, yang mengubah pandangan kami mengenai kebijakan Federal Reserve untuk sisa tahun ini. Kami sekarang melihat kemungkinan yang lebih tinggi bahwa Fed akan menghentikan siklus kenaikan suku bunga. Ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga pada bulan November telah turun dari 55% menjadi 35% setelah berita ini. Mengingat ini, kita harus mempertimbangkan derivatif suku bunga yang akan menguntungkan dari kebijakan Fed yang lebih akomodatif. Ini termasuk membeli kontrak berjangka SOFR Desember 2025, karena nilainya akan naik jika pasar memprediksi tidak ada kenaikan suku bunga di masa depan. Data CPI terbaru dari 15 Agustus menunjukkan inflasi inti turun menjadi 2,9%, memberikan ruang bagi bank sentral untuk berhenti.

Potensi Tekanan pada Pendapatan Korporasi

Untuk indeks ekuitas, proyeksi pertumbuhan yang lebih rendah berarti tekanan pada pendapatan korporasi. Kita sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli put opsi protektif pada S&P 500 dengan kedaluwarsa Oktober untuk melindungi diri dari penurunan yang mungkin terjadi. Laporan non-pertanian terbaru menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja melambat menjadi 155.000, mendukung ide bahwa momentum ekonomi sedang merosot. Perubahan dalam data ekonomi ini meningkatkan ketidakpastian, terutama menjelang pertemuan FOMC pada 20 September. Kita seharusnya mengantisipasi peningkatan volatilitas pasar. Membeli opsi panggilan VIX adalah cara langsung untuk mengatur posisi menghadapi peningkatan ketidakstabilan yang diharapkan. Data juga menunjukkan kelemahan dalam pengeluaran konsumen dan investasi bisnis, membuat sektor-sektor tertentu rentan. Bijaksana untuk menggunakan opsi guna mengekspresikan pandangan negatif pada ETF konsumer discretionary. Pada saat yang sama, kita melihat sektor defensif seperti utilitas tampil lebih baik selama perlambatan serupa pada tahun 2023 dan 2024.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.