Fitch Ratings telah menurunkan prospek 2025 untuk sektor minyak dan gas global, menyebutkan peningkatan produksi OPEC+, pasokan non-OPEC+ yang semakin tumbuh, dan dampak tarif dari AS. Agensi ini memprediksi permintaan minyak hanya akan naik sebesar 800.000 barel per hari, turun dari perkiraan sebelumnya yang lebih dari 1 juta. Agensi ini juga menurunkan perkiraan harga minyak menjadi $65 per barel dari $70. Meskipun ada sedikit keringanan tarif, ketidakpastian yang terus berlanjut menekan tingkat konsumsi. Ketegangan geopolitik mungkin mendukung harga, namun kelebihan pasokan di pasar tetap menjadi perhatian utama. Sebagian besar perusahaan energi dianggap stabil secara finansial. Mereka memiliki neraca yang kuat dan melakukan pengeluaran yang disiplin, mengambil keuntungan dari siklus harga tinggi sebelumnya. Ketika Fitch Ratings memilih untuk merevisi prospeknya turun untuk sektor minyak dan gas, ini mencerminkan bagaimana pasokan global mungkin kini melebihi pertumbuhan permintaan yang diantisipasi, sebuah skenario yang sering kali membuat pasar bereaksi dengan hati-hati. Dengan OPEC+ menyuplai lebih banyak barel dan produsen lain di luar kartel meningkatkan output, gambaran pasokan telah menjadi lebih berat. Sementara itu, pertumbuhan permintaan yang diperkirakan kini jauh di bawah proyeksi sebelumnya lebih dari 200.000 barel per hari — pemotongan yang, meskipun moderat, tetap menggeser sentimen dengan nyata. Mengenai harga, keputusan agensi untuk menurunkan proyeksi harga minyak mentah Brent sebesar $5, dari $70 menjadi $65 per barel, menunjukkan adanya pelemahan dukungan fundamental. Pengurangan ini tidak sembarangan: tarif dan pertanyaan tentang selera konsumen tampaknya membebani konsumsi jangka pendek hingga menengah. Meskipun beberapa perkembangan diplomatik telah mengurangi intensitas gesekan perdagangan — terutama yang melibatkan pemerintahan AS saat ini — kejelasan masih sulit dijangkau, dan pasar tidak menyukai ketidakpastian. Secara finansial, banyak operator di sektor ini tetap berada dalam kondisi baik, berkat harga yang lebih tinggi terlihat antara 2021 dan awal 2023. Mereka memanfaatkan periode itu untuk mengurangi utang dan menerapkan strategi investasi yang lebih hati-hati. Ini telah membuat mereka lebih siap menghadapi volatilitas dalam pendapatan. Jadi, meskipun harga cenderung turun, kelangsungan hidup mereka tidak dalam risiko secara luas. Namun, kebutuhan mereka untuk mempertahankan kepercayaan investor mungkin membuat mereka mengurangi pengeluaran proyek lebih lanjut atau menunda ekspansi ke daerah yang lebih mahal. Sekarang, bagi mereka yang memperdagangkan derivatif terkait minyak mentah, seperti futures atau opsi, implikasinya perlu diperhatikan dengan serius. Penurunan dalam perkiraan permintaan, disertai dengan peningkatan pasokan yang tersedia, menciptakan panggung untuk rentang perdagangan yang lebih sempit dan kemungkinan variabilitas intraday yang lebih tinggi. Ukuran volatilitas mungkin tidak begitu ekstrem dari hari ke hari, namun pergerakan harga bisa menjadi lebih sensitif terhadap data inventaris atau jumlah rig mingguan. Latar belakang seperti ini mendukung posisi jangka pendek. Risiko durasi mungkin lebih sulit dikelola dengan kecepatan perubahan makroekonomi waktu nyata saat ini — perkembangan tarif, kejutan inventaris minyak, atau langkah kebijakan OPEC+ bisa memicu kontrak bergejolak meskipun harga secara keseluruhan tetap relatif datar. Itu bukanlah pengaturan yang umum, tetapi ini adalah sesuatu yang dapat kita kenali dari momen harga yang terkompresi dalam siklus sebelumnya. Menajamkan waktu telah menjadi lebih penting daripada memiliki pandangan yang tegas tentang arah. Dengan sentimen umum yang cenderung sedikit bearish tetapi rentan terhadap pembalikan tajam berdasarkan berita, terlalu banyak berkomitmen pada taruhan arah menambah stres yang bisa dihindari. Strategi netral dolar mungkin lebih cocok dengan kondisi ini, terutama ketika struktur, daripada pergerakan harga secara langsung, adalah premis dari perdagangan tersebut. Penyaringan yang cermat terhadap rilis harian — angka EIA, laporan internal OPEC, data rig — akan memberikan gambaran awal tentang pergeseran sentimen lebih dari yang akan diungkapkan oleh harga itu sendiri. Pedagang harus tetap gesit, dengan mempertimbangkan hal itu. Apa yang terlihat sejauh ini kurang tentang keruntuhan dan lebih tentang kompresi, yang, dalam dunia derivatif, memberi kita banyak informasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.