USD/CHF, yang diperdagangkan sekitar 0.7940, menurun seiring berkurangnya harapan untuk pelonggaran kebijakan Bank Nasional Swiss (SNB). Notulen dari pertemuan SNB pada bulan September menunjukkan bahwa bank tersebut telah mengesampingkan pengembalian pada suku bunga negatif dan tetap akomodatif dengan kebijakan-kebijakannya. Dolar AS melemah karena para trader mengantisipasi pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve (Fed) AS, yang menjadikan suku bunga menjadi 3.75-4.00%. Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 97% untuk pemangkasan suku bunga oleh Fed pada bulan Oktober dan 95% untuk pemangkasan lainnya pada bulan Desember.

Fed Menghadapi Debat Mengenai Pemangkasan Suku Bunga

Fed menghadapi perdebatan di tengah shutdown pemerintah AS, mempertimbangkan pemangkasan suku bunga di tengah inflasi yang berada di atas target 2%. Optimisme atas negosiasi perdagangan AS-China memberikan potensi dukungan bagi Dolar AS, dengan kesepakatan yang mungkin akan diselesaikan. Franco Swiss dipengaruhi oleh sentimen pasar, kesehatan ekonomi Swiss, dan tindakan SNB. Mata uang ini dianggap sebagai tempat aman karena ekonomi Swiss yang stabil dan netralitasnya. Nilai Franc dipengaruhi oleh data makroekonomi Swiss dan kebijakan moneter zona euro, mengingat hubungan ekonomi Swiss dengan zona euro. Suku bunga Swiss yang lebih tinggi umumnya memperkuat CHF, sementara suku bunga yang lebih rendah melemahkannya. Dinamika pasar saat ini di USD/CHF menunjukkan pola perbedaan kebijakan yang akrab, memperkuat pandangan bahwa pasangan ini akan menghadapi tekanan ke bawah. Bank Nasional Swiss tampaknya berkomitmen pada sikap tegasnya, terutama setelah data terbaru menunjukkan inflasi Swiss tetap membandel di 2.1% untuk kuartal ketiga tahun 2025. Kita mengenang periode, seperti yang dijelaskan pada akhir 2019, di mana penolakan SNB terhadap langkah pelonggaran memberikan kekuatan signifikan pada franc. Di sisi lain pasangan ini, terlihat bahwa Federal Reserve AS menghadapi tekanan meningkat untuk melunakkan kebijakannya. Dengan dua laporan Non-Farm Payroll terakhir untuk bulan Agustus dan September 2025 keduanya tidak memenuhi harapan dan pertumbuhan PDB kuartal ketiga direvisi turun menjadi 1.5%, argumen untuk mempertahankan suku bunga stabil semakin melemah. Alat CME FedWatch sekarang menunjukkan probabilitas lebih dari 70% untuk pemangkasan suku bunga pada kuartal pertama tahun 2026, meningkat tajam dari sebulan yang lalu.

Jalan untuk Strategi Derivatif

Perbedaan ini menunjukkan jalan yang jelas untuk strategi derivatif yang menguntungkan tingkat pertukaran USD/CHF yang lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang. Kami percaya bahwa membeli opsi put dengan kedaluwarsa Desember dan harga strike sekitar 0.8700 menawarkan profil risiko-terhadap-imbalan yang terdefinisi dengan baik untuk pandangan ini. Ini memungkinkan partisipasi dalam potensi penurunan sambil membatasi kerugian maksimum pada premi yang dibayarkan untuk opsi. Bagi trader yang mencari pendekatan lebih konservatif atau ingin mengurangi biaya awal mereka, membentuk bear put spread bisa lebih tepat. Ini melibatkan membeli put dengan harga strike lebih tinggi dan secara bersamaan menjual put dengan harga strike lebih rendah, yang mengurangi pengeluaran kas awal. Strategi ini akan memanfaatkan penurunan moderat dalam pasangan ini menuju level dukungan 0.8650.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.