Franc Swiss memperpanjang gain-nya terhadap Dolar AS, diperdagangkan mendekati titik terendah multi-tahun untuk pasangan USD/CHF karena aliran investasi aman dan Dolar AS yang lebih lemah. Gencatan senjata yang rapuh baru-baru ini antara Iran dan Israel telah menyebabkan meredanya ketegangan geopolitik, meskipun kedua negara tetap waspada, saling menuduh pelanggaran gencatan senjata. **Konteks Ekonomi** USD/CHF sedikit di atas titik terendah 2011, diperdagangkan sekitar 0.8052 selama jam perdagangan Amerika. Kebijakan suku bunga nol Bank Nasional Swiss (SNB) belum membatasi kekuatan Franc, meskipun SNB berusaha mengatasi risiko deflasi yang muncul dengan pemotongan suku bunga keenam berturut-turut. Kesaksian Ketua Federal Reserve Jerome Powell menekankan nada hati-hati dari kebijakan moneter AS, yang meninggalkan opsi pemotongan suku bunga pada bulan Juli jika tren inflasi menguntungkan. Wakil Ketua Michelle Bowman dan Gubernur Christopher Waller menunjukkan pendekatan yang dovish, mencatat perkembangan inflasi dan potensi pelonggaran kebijakan jika kondisi memerlukan. Ekonomi Swiss berada di urutan kesembilan terbesar di Eropa berdasarkan PDB nominal dengan sektor jasa yang kuat, dengan Uni Eropa sebagai mitra dagang utama. Stabilitas ekonomi Swiss cenderung menguntungkan Franc Swiss, meskipun dampaknya dari harga komoditas seperti Emas dan Minyak terbatas. Meskipun kebijakan suku bunga yang relatif restriktif dari Bank Nasional Swiss, Franc terus menguat. Ini bukan hanya hasil dari kekuatan domestik, tetapi juga karena lemahnya faktor eksternal dan kehati-hatian global. Pasangan USD/CHF yang mendekati 0.8050 menunjukkan hal ini jelas. Level seperti itu, yang mengingatkan pada 2011, menyoroti betapa kuatnya permintaan untuk aset yang dianggap aman ketika ancaman geopolitik muncul—meskipun hanya sebagian teratasi. Pernyataan Powell baru-baru ini, yang terukur dan hati-hati, menunjukkan bahwa Federal Reserve sedang mengawasi data harga tetapi belum yakin bahwa inflasi telah sepenuhnya kembali ke target. Waller dan Bowman menyuarakan sentimen serupa—mengakui kemajuan, namun belum siap untuk berkomitmen terlalu jauh. Apa yang kita lihat adalah Federal Reserve yang ingin menjaga fleksibilitasnya. Pertemuan bulan Juli tidak pasti, tetapi jika harga konsumen menunjukkan tanda-tanda stabil, pemotongan menjadi mungkin. Pedagang harus mencatat bahwa referensi ini untuk pelonggaran di masa depan bersifat kondisional, bukan jaminan. **Ketahanan Franc Swiss** Sementara itu, pemotongan suku bunga SNB yang telah berlangsung enam kali belum menunjukkan tanda-tanda melemahkan Franc. Di kebanyakan situasi, kelemahan yang terus-menerus dari bank sentral akan mengurangi permintaan untuk mata uangnya. Namun, di sini kita mengamati kebalikan yang tepat. Mengapa? Pasar jelas lebih memilih mata uang yang terkait dengan ekonomi yang memiliki prospek politik stabil, beban utang rendah, dan perilaku harga yang dapat diprediksi. Hal ini menggambarkan kondisi Swiss. Hubungan dekat Switzerland dengan Uni Eropa melindunginya dari isolasi ekonomi secara penuh, tetapi ketergantungan yang terbatas pada komoditas yang berfluktuasi memberikan bantalan tambahan. Kebolehan yang dapat diprediksi ini yang dihargai oleh para pedagang. Dengan Franc mendekati rekor, dan Dolar menghadapi tekanan turun dari kemungkinan pelonggaran Fed, opsi jangka pendek dan posisi berjangka sebaiknya memperhatikan momentum ini. Tidak mengejar tren, tetapi juga tidak menghalangi perjalanan ini. Saat kita mengevaluasi kontrak jangka pendek ke awal Q3, masuk akal untuk menganggap Franc bukan sebagai mata uang yang overbought, tetapi sebagai mata uang yang tangguh. Sementara itu, peluang pemulihan Dolar tergantung bukan hanya pada kejutan CPI, tetapi juga pada pertumbuhan upah riil dan data pekerjaan yang selaras dengan kerangka dovish Fed. Para pengambil kebijakan harus memperhatikan bagaimana ketiga faktor tersebut beririsan sebelum menyesuaikan ekspektasi untuk September atau seterusnya. Dari sudut pandang kita, strategi defensif terkait eksposur USD tetap dibenarkan dalam jangka pendek. Sinyal momentum lebih mendukung kelanjutan daripada pembalikan untuk saat ini. Perhatikan setiap perubahan dalam panduan ECB atau BOE, karena pergerakan relatif di Eropa dapat menciptakan gejolak di USD/CHF melalui efek silang Euro. Koordinasi akan jarang terjadi, tetapi sentimen sering kali mengalir. Harga volatilitas tampak tidak terhubung dengan pergerakan yang terjadi, terutama dalam opsi USD/CHF jangka pendek. Ketidakcocokan itu dapat segera memudar jika ada percikan geopolitik lainnya atau jika menit-menit FOMC memberikan dorongan yang lebih jelas. Melakukan lindung nilai dapat menghemat biaya dan memberikan kelincahan melalui minggu-minggu yang tidak pasti, terutama saat diterapkan pada risiko arah dekat dengan ekstrem multi-tahun. Saat ini, grafik dan sinyal makro berbicara jelas. Eksposur yang terstruktur, dipadukan dengan lindung nilai yang adaptif, akan lebih efektif daripada mencoba menebak titik terendah Dolar. Ini adalah momen untuk diperhatikan, bukan untuk diburu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.