Peramal saat ini memiliki pandangan pesimis terhadap dolar AS, dengan beberapa orang memprediksi bahwa ini akan terus berlanjut selama beberapa kuartal. Namun, kemungkinan pemotongan suku bunga awal oleh Federal Reserve dapat mengubah perspektif ini. Data pekerjaan AS hari ini sangat penting. Ketua Fed Powell mengusulkan untuk mempertahankan suku bunga di 4,25-4,50% karena inflasi dan pasar tenaga kerja yang kuat. Kejutan dalam laporan pekerjaan dapat memengaruhi penetapan harga di pasar untuk pemotongan suku bunga yang mungkin terjadi.

Dampak Data Pekerjaan

Konsensus memprediksi angka pekerjaan +106 ribu, sementara Bloomberg ‘Whisper’ memperkirakan +97 ribu, setelah penurunan gaji karyawan swasta. Tingkat pengangguran mungkin sedikit meningkat menjadi 4,3%. USD/JPY turun 0,5% akibat data gaji yang negatif baru-baru ini. Jika tidak ada rilis NFP negatif terjadi atau tingkat pengangguran tidak meningkat secara signifikan, konsolidasi dolar diharapkan sebelum libur 4 Juli. Minggu depan memiliki ancaman dengan kemungkinan diskusi tarif. DXY harus menemukan dukungan di 96,35/50; namun, kekurangan besar pada NFP dapat mendorongnya di bawah 96. Apa yang telah kita lihat sejauh ini adalah sikap yang cukup hati-hati terhadap arah dolar ke depan. Banyak analis pasar menjaga pandangan yang lebih lemah terhadap dolar, dengan sentimen itu diperkirakan akan bertahan selama beberapa kuartal mendatang. Dengan demikian, ada kemungkinan jelas bahwa pengurangan suku bunga yang dipercepat dari Fed dapat mengubah proyeksi tersebut dengan cepat. Pernyataan terbaru Powell menunjukkan preferensi untuk stabilitas suku bunga, berputar di antara 4,25% dan 4,50%, mengutip tekanan inflasi yang terus berlangsung ditambah dengan kekuatan yang berkelanjutan di sektor pekerjaan. Pasar tenaga kerja telah menunjukkan ketahanan, yang membuat pemotongan suku bunga yang segera menjadi kurang sederhana. Namun, jangan salah—setiap kejutan dalam rilis Non-Farm Payrolls (NFP) hari ini dapat sangat menggeser sikap tersebut dan, bersama itu, arah pasar.

Pertimbangan Taktis

Proyeksi mengharapkan jumlah gaji sedikit meningkat di atas 100.000, meskipun model-model yang lebih reaktif, seperti “Whisper” Bloomberg, lebih rendah, mendekati 97.000. Itu sudah tertekan dibandingkan dengan periode sebelumnya dan latar belakang penyusutan gaji karyawan swasta memperburuk suasana. Sementara itu, sedikit kenaikan tingkat pengangguran hingga 4,3% diperkirakan, tetapi pasar sangat sensitif di sini—setiap kenaikan lebih lanjut dapat bertindak sebagai penggerak. Awal minggu ini, kami melihat penurunan 0,5% yang nyata di USD/JPY setelah angka gaji yang suram. Jenis pergerakan seperti itu menunjukkan betapa tegangnya pasangan yang sensitif terhadap suku bunga. Dan jika angka hari ini tiba sesuai atau sedikit di atas ekspektasi yang modest ini, dolar cenderung memasuki periode konsolidasi. Dengan pasar AS tutup untuk Hari Kemerdekaan minggu depan, banyak peserta akan mengurangi risiko, memperketat rentang lebih lanjut. Masih, bahkan rasa tenang yang sementara dapat menyesatkan. Pembuat kebijakan akan meningkatkan diskusi tarif minggu depan, dan itu dapat memberikan arah yang substansial ke dalam penetapan harga dolar, terutama terhadap pasangan yang sensitif terhadap perdagangan. Kami memperhatikan DXY dengan ketertarikan di sini—dukungan kuat di angka 96,35 hingga 96,50, tetapi jika angka pekerjaan mengecewakan secara signifikan dan pengangguran meningkat lebih cepat dari yang diharapkan, zona teknis itu mungkin tidak bertahan. Jika itu pecah, ujian berikutnya akan datang dengan cepat dan kuat, berpotensi menarik indeks di bawah 96. Dari sudut pandang taktis, waspadai jebakan volatilitas rendah awal minggu depan karena liburan mengurangi likuiditas. Lingkungan seperti itu dapat memperbesar arus mekanis dan mendorong pergerakan harga yang menyesatkan. Juga patut diperhatikan untuk menyesuaikan strategi carry sementara—perbedaan suku bunga mungkin terlihat kurang menarik jika pasar cenderung memasuki narasi pemotongan suku bunga. Pantau kurva ekspektasi suku bunga juga; jika mereka mulai menarik pemotongan lebih awal ke bulan September atau lebih cepat, penyesuaian itu sendiri dapat menggeser volatilitas secara signifikan. Ini bukan hanya tentang harga spot—penetapan harga di masa depan dan sensitivitas gamma perlu disesuaikan jika data ini memengaruhi ekspektasi dengan cukup kuat. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.