Minggu ini, perhatian beralih kepada penilaian kembali ekspektasi pemotongan suku bunga Fed pada bulan Desember, dipengaruhi oleh konferensi terbaru Ketua Powell dan pernyataan FOMC selanjutnya. Dolar AS telah menunjukkan pergerakan dengan pergeseran hawkish 7 basis poin dalam kontrak berjangka Fed Funds Desember, meskipun masih ada 16 basis poin yang terharga, menandakan kemungkinan pemotongan. Komentar Fed telah menyarankan jalur pelonggaran yang kurang pasti, mengarah pada ketergantungan yang lebih besar pada data. Desember dianggap sebagai “pertemuan yang aktif,” sementara jadwal rilis data saat ini mengalami gangguan akibat penutupan pemerintah. Kelangkaan informasi ini meningkatkan dampak data yang tersedia, terutama laporan ADP besok, yang mungkin memengaruhi pergerakan USD di tengah kurangnya arah yang lebih luas.

Reaksi Pasar Terhadap Pernyataan Fed

Kurangnya data JOLTS hari ini mungkin menghasilkan perdagangan yang terikat pada kisaran sampai angka ADP dirilis. Fokus juga tertuju pada pembicara Fed, Michelle Bowman, yang dikenal sebagai dove dan calon ketua, yang pernyataannya dapat memengaruhi ekspektasi untuk Desember dan mendukung USD. Minggu ini sangat penting untuk menentukan apakah Federal Reserve akan memotong suku bunga pada kuartal pertama 2026. Pasar telah menilai kembali ekspektasi sejak pertemuan bulan lalu, di mana suaranya sangat berhati-hati. Kami sekarang sangat memperhatikan data inflasi yang akan datang dan komentar dari anggota FOMC. Dolar AS telah menunjukkan beberapa kekuatan karena pasar berjangka sedikit mengurangi probabilitas pemotongan suku bunga Maret 2026 dari lebih dari 70% menjadi sekitar 60%. Meskipun pandangan jangka panjang kami tetap bearish untuk dolar berdasarkan siklus pelonggaran yang akan datang, risiko langsung kini jauh lebih seimbang. Masih ada ruang bagi pasar untuk menilai lebih banyak pemotongan ini jika data tetap mantap. Komentar Fed terbaru jelas beralih ke ketergantungan data yang lebih besar. Fokus yang meningkat ini datang saat laporan terbaru memberikan sinyal campur aduk, dengan Non-Farm Payrolls bulan Oktober menunjukkan perlambatan moderat menjadi 150.000 pekerjaan sementara pertumbuhan PDB kuartal ketiga tetap tangguh di 1,8%. Ketidakpastian ini berarti laporan inflasi CPI yang akan datang membawa bobot besar untuk arah pasar dalam jangka pendek.

Implikasi Untuk Trader Derivatif

Bagi trader derivatif, lingkungan ketidakpastian tinggi tetapi dengan risiko peristiwa yang jelas menyarankan untuk membeli volatilitas. Volatilitas tersirat pada pasangan mata uang dolar relatif rendah, membuat strategi vega panjang seperti straddles atau strangles menarik menjelang data kunci. Ini memungkinkan untuk mengambil keuntungan dari pergerakan pasar yang signifikan ke dalam arah mana pun tanpa harus memprediksinya. Kami sangat memperhatikan komentar dari Gubernur Fed Christopher Waller minggu ini. Dia dikenal sebagai hawk, dan pembicaraan keras untuk menurunkan inflasi dari level saat ini 2,8% kembali ke target 2% bisa menyebabkan penilaian hawkish lain di pasar. Ini akan semakin mendukung dolar dan memberikan tekanan pada aset berisiko dalam jangka pendek. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.