Brent dan WTI melonjak lebih dari 20% ke USD 120 per barel pada pembukaan hari Senin, level tertinggi sejak Juni 2022. Harga lalu kehilangan sebagian besar kenaikan itu pada hari yang sama. Konflik Iran dan risiko penutupan Selat Hormuz disebut sebagai pendorong utama kekhawatiran pasokan dalam waktu dekat. Penutupan yang lama dijelaskan sulit diganti dengan langkah lain.

Risiko Pasokan Jangka Dekat

Pelepasan cadangan strategis dijelaskan sebagai cara menutup kekurangan sementara sampai pengiriman lewat Selat Hormuz bisa berjalan lagi. Menteri keuangan G7 (kelompok 7 negara maju) memutuskan tidak melakukan pelepasan segera dalam konsultasi terakhir. Produksi shale (minyak dari batuan serpih) AS bisa naik karena harga yang lebih tinggi membuat pengeboran lebih menguntungkan. Kenaikan apa pun bergantung pada perkiraan harga tetap tinggi beberapa bulan, tetapi harga disebut kemungkinan turun cepat jika aliran lewat Hormuz kembali normal. Persediaan besar OECD (kelompok negara maju) dan kemungkinan pelepasan cadangan dipandang sebagai penahan sementara, bukan pengganti pasokan dari Teluk. Fokusnya adalah memulihkan pelayaran yang aman lewat Selat Hormuz secepat mungkin. Kita melihat gejolak (perubahan harga yang sangat cepat dan besar) yang ekstrem pada harga minyak minggu ini, dengan Brent naik di atas $120 sebelum turun lagi. Pergerakan tajam ini terkait langsung dengan konflik di Iran dan risiko blokade di Selat Hormuz. Bagi pelaku pasar, ini berarti strategi opsi (kontrak yang memberi hak membeli/menjual pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) untuk mendapat untung dari pergerakan harga besar, ke atas atau ke bawah, perlu dipertimbangkan.

Strategi Opsi Untuk Gejolak

Penutupan Selat yang lama akan menjadi guncangan berat bagi pasar, karena titik sempit (jalur sempit yang krusial) ini menangani hampir 21 juta barel per hari, sekitar 20% konsumsi minyak dunia. Dalam skenario ini, harga minyak mentah bisa naik jauh di atas puncak awal minggu. Karena itu, mengambil posisi dengan opsi call (hak untuk membeli) jangka panjang pada kontrak berjangka (futures: perjanjian membeli/menjual di harga tertentu pada waktu mendatang) WTI dan Brent adalah strategi jelas untuk memanfaatkan potensi eskalasi. Kemungkinan G7 melepas cadangan strategis untuk menekan harga sedang dibahas, tetapi dampak jangka panjangnya perlu diragukan. Setelah penarikan besar pada 2022, Cadangan Minyak Strategis AS (stok minyak milik pemerintah untuk darurat) berada dekat level terendah dalam 40 tahun, hanya sekitar 360 juta barel. Cadangan yang terbatas ini berarti pelepasan hanya solusi jangka pendek dan kemungkinan kurang efektif dibanding intervensi sebelumnya. Kita juga melihat kecil harapan respons pasokan cepat dari produsen shale AS. Biasanya perlu enam sampai sembilan bulan agar pengeboran baru menghasilkan produksi yang berarti, dan perusahaan tidak akan mengeluarkan belanja besar saat harga berbalik turun begitu cepat. Produsen butuh kepastian harga tinggi bertahan beberapa bulan, yang masih belum jelas. Seluruh situasi bergantung pada apakah Selat Hormuz tetap terbuka untuk pengangkutan. Dengan hasil yang “dua kemungkinan” (hanya terbuka atau tertutup), terobosan diplomatik mendadak bisa membuat premi risiko perang (tambahan harga karena risiko konflik) hilang dan harga jatuh tajam. Karena itu, memegang opsi put (hak untuk menjual) sebagai perlindungan penting untuk mengurangi risiko anjloknya harga bila rute pengangkutan kembali aman.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.