Proposal Timur Tengah Mendorong Futures Naik
Pejabat Iran menyangkal ada terobosan resmi, sementara sumber senior mengatakan jalur komunikasi tidak langsung masih terbuka. Laporan menyebut pesan disampaikan melalui Pakistan, dan pertemuan tatap muka bisa terjadi dalam beberapa hari ke depan. Dalam perdagangan reguler AS pada Selasa, Dow Jones turun 0,18%, S&P 500 turun 0,38%, dan Nasdaq 100 turun 0,84%. Laporan kinerja perusahaan (earnings: laporan laba-rugi dan kinerja keuangan) yang rilis pada Rabu termasuk PDD Holdings Inc, Cintas Corporation, dan Paychex, Inc. Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan guncangan energi (energy shocks: lonjakan atau perubahan tajam harga energi seperti minyak) bisa memengaruhi dua tujuan utama The Fed (mandate: tugas utama), yaitu menjaga inflasi tetap terkendali dan menjaga lapangan kerja tetap kuat. Ia juga mengatakan waktu penurunan suku bunga (rate-cut: pemotongan suku bunga acuan) bergantung pada konflik dan perkembangan inflasi. Gubernur The Fed Michael Barr mengatakan suku bunga mungkin perlu tetap tidak berubah untuk beberapa waktu, karena inflasi masih di atas target 2% dan ada risiko terkait konflik.Pelajaran Tentang Inflasi Energi dan Perubahan Harga yang Tajam
Kewaspadaan pejabat Fed seperti Goolsbee dan Barr terbukti masuk akal, karena guncangan energi yang mereka khawatirkan benar terjadi pada kuartal kedua 2025. Kami melihat harga minyak WTI (WTI crude: patokan harga minyak mentah dari AS) melonjak lebih dari 15% antara April dan Juni tahun lalu, sehingga mendorong inflasi utama (headline inflation: inflasi total termasuk energi dan makanan) naik sementara. Ini menunda perubahan arah kebijakan Fed (pivot: perubahan sikap kebijakan, misalnya dari menahan suku bunga menjadi menurunkan), dan menguntungkan trader yang memegang kontrak berjangka minyak (oil futures: kontrak untuk membeli/menjual minyak pada harga tertentu di masa depan) atau memiliki opsi beli (call options: hak untuk membeli pada harga tertentu) pada ETF sektor energi (ETF: reksa dana yang diperdagangkan seperti saham). Ketidakpastian tahun lalu menjadi pendorong besar harga opsi, dengan volatilitas tersirat (implied volatility: perkiraan besarnya naik-turun harga yang “tercermin” dalam harga opsi) meningkat tajam. Kami melihat VIX (VIX: indeks yang sering dipakai sebagai ukuran rasa takut pasar) naik dari kisaran belasan ke di atas 22 beberapa kali setelah laporan yang saling bertentangan dari Timur Tengah. Ini membuat pembelian opsi jual pelindung (protective puts: opsi jual untuk membatasi kerugian) pada indeks seperti S&P 500 menjadi strategi yang menguntungkan, meski biayanya mahal pada periode itu. Saat ini, keadaan sudah banyak berubah, meski ingatan tentang 2025 masih ada. Inflasi akhirnya menunjukkan perbaikan yang lebih konsisten, dengan data core PCE terbaru untuk Februari 2026 berada di 2,6% tahunan. (Core PCE: ukuran inflasi pilihan The Fed yang mengecualikan harga makanan dan energi yang sering naik-turun.) Ini jauh lebih baik dibanding 3,4% yang masih terlihat pada periode yang sama di 2025. Perbaikan inflasi ini berarti ruang gerak The Fed lebih longgar dibanding tahun lalu. Jika pada 2025 pasar hanya memperkirakan satu atau dua kali penurunan suku bunga untuk setahun penuh, kini harga pada Fed funds futures (Fed funds futures: kontrak berjangka yang mencerminkan perkiraan pasar terhadap suku bunga kebijakan The Fed) menunjukkan peluang setidaknya 70% untuk penurunan pertama pada rapat Juli tahun ini. Perubahan perkiraan ini berbeda dari narasi “suku bunga tinggi lebih lama” (higher for longer: suku bunga bertahan tinggi dalam waktu panjang) yang dihadapi dua belas bulan lalu.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
