Proposal Timur Tengah Mendorong Futures Naik
Pejabat Iran membantah adanya terobosan resmi, sementara sumber senior mengatakan jalur komunikasi tidak langsung masih terbuka. Laporan menyebut pesan disampaikan melalui Pakistan, dan pertemuan langsung bisa terjadi dalam beberapa hari ke depan. Dalam perdagangan reguler AS pada Selasa, Dow Jones turun 0,18%, S&P 500 turun 0,38%, dan Nasdaq 100 turun 0,84%. Laporan laba (earnings, yaitu laporan kinerja dan keuntungan perusahaan) yang dijadwalkan rilis pada Rabu mencakup PDD Holdings Inc, Cintas Corporation, dan Paychex, Inc. Presiden Chicago Fed Austan Goolsbee mengatakan guncangan energi (energy shock, yaitu lonjakan/penurunan besar harga energi seperti minyak) bisa memengaruhi dua tujuan utama The Fed (mandate, yaitu tugas utama bank sentral: menjaga inflasi stabil dan mendukung lapangan kerja), dan waktu penurunan suku bunga bergantung pada konflik serta perkembangan inflasi. Gubernur The Fed Michael Barr mengatakan suku bunga mungkin perlu tetap tidak berubah untuk beberapa waktu, karena inflasi masih di atas target 2% dan ada risiko terkait konflik.Pelajaran Inflasi Energi Dan Gejolak
Kewaspadaan dari pejabat The Fed seperti Goolsbee dan Barr terbukti tepat, karena guncangan energi yang mereka khawatirkan benar-benar terjadi pada kuartal kedua 2025 (Q2, yaitu periode April–Juni). Harga minyak WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak) terlihat melonjak lebih dari 15% antara April dan Juni tahun lalu, sehingga inflasi headline (inflasi utama, angka inflasi keseluruhan) naik lagi untuk sementara. Ini menunda perubahan arah kebijakan The Fed (pivot, yaitu beralih dari kebijakan ketat ke lebih longgar) dan menguntungkan trader yang posisi “long” pada futures minyak (long, yaitu bertaruh harga naik; futures, kontrak beli/jual untuk tanggal mendatang) atau memegang opsi call pada ETF sektor energi (call option, hak membeli di harga tertentu; ETF, produk investasi yang mengikuti indeks/sektor). Ketidakpastian tahun lalu menjadi pendorong besar harga opsi, dengan implied volatility (perkiraan gejolak harga yang tersirat dari harga opsi) naik tajam. VIX (indeks volatilitas, ukuran rasa takut/ketidakpastian pasar) naik dari kisaran belasan ke atas 22 beberapa kali setelah muncul laporan yang saling bertentangan dari Timur Tengah. Ini membuat pembelian protective put (opsi put untuk perlindungan dari penurunan; put option, hak menjual di harga tertentu) pada indeks seperti S&P 500 menjadi strategi yang menguntungkan, meski biayanya mahal. Saat ini, situasi sudah banyak berubah, walau ingatan tentang 2025 masih terasa. Inflasi akhirnya menunjukkan perbaikan yang lebih konsisten, dengan data core PCE (inflasi inti PCE, ukuran inflasi yang sering dipakai The Fed dan mengabaikan harga makanan/energi) terbaru untuk Februari 2026 berada di level 2,6% tahunan (annualized, dihitung seolah-olah laju saat ini berlangsung setahun penuh), jauh lebih dekat ke target The Fed. Ini perbaikan besar dari 3,4% yang masih terlihat pada periode yang sama di 2025. Perbaikan inflasi ini berarti ruang gerak The Fed lebih longgar dibanding tahun lalu. Jika pada 2025 pasar hanya memperkirakan satu atau dua kali penurunan suku bunga untuk sepanjang tahun, harga Fed funds futures (kontrak berjangka yang mencerminkan perkiraan suku bunga kebijakan The Fed) saat ini menunjukkan peluang setidaknya 70% untuk penurunan pertama pada rapat Juli tahun ini. Perubahan ekspektasi ini penting dibanding narasi “higher for longer” (suku bunga tinggi lebih lama) yang terjadi 12 bulan lalu.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
