Pasar Asia menunjukkan kinerja yang beragam, dengan beberapa mata uang mengalami penguatan ringan, sementara mata uang utama seperti EUR/USD dan GBP/USD mengalami penurunan minor. Mata uang komoditas seperti AUD, NZD, dan CAD menunjukkan kenaikan moderat di tengah pergerakan saham regional yang campur aduk. Gubernur Federal Reserve Christopher Waller menegaskan kembali pendapatnya mengenai pemotongan suku bunga, menyarankan bahwa pemotongan mungkin akan dimulai pada bulan September. Sementara itu, CPI Jepang untuk bulan Agustus sesuai dengan perkiraan, tetap di atas target 2% Bank of Japan selama lebih dari tiga tahun, dengan fluktuasi minimal dalam kisaran nilai tukar USD/JPY.

Lingkungan Keuangan Tiongkok

Lingkungan keuangan Tiongkok juga mengalami perubahan, dengan Bank Rakyat Tiongkok mencapai kenaikan 0,65% dalam penetapan CNY sepanjang bulan Agustus, perubahan terbesar sejak September 2024. Indeks CSI 300 onshore naik sekitar 10% bulan ini, menandakan potensi rekor dalam perputaran pasar. Di seluruh kawasan Asia-Pasifik, kinerja saham bervariasi, dengan Nikkei 225 Jepang turun 0,25%, Hang Seng Hong Kong naik 0,66%, Shanghai Composite naik 0,16%, dan S&P/ASX 200 Australia sedikit menurun sebesar 0,11%. Dengan pejabat Federal Reserve kini secara terbuka menyerukan penurunan suku bunga, kami bersiap untuk pemotongan suku bunga di bulan September. Pasar berjangka sudah memperhitungkan kemungkinan hampir pasti pemotongan 25 basis poin, perubahan mencolok dari beberapa bulan lalu ketika perdebatan masih berkisar tentang kemungkinan kenaikan. Oleh karena itu, kami melihat futures suku bunga dan opsi pada SOFR untuk memanfaatkan perubahan kebijakan yang jelas ini.

Divergensi Kebijakan Bank Sentral

Divergensi antara Federal Reserve yang condong dovish dan Bank of Japan yang mungkin tertekan menawarkan peluang perdagangan menarik. Inflasi di Tokyo telah tetap di atas 2% selama lebih dari tiga tahun, namun BoJ lambat bertindak. Kami percaya dinamika ini akan memberikan tekanan penurunan pada pasangan mata uang USD/JPY, menjadikan opsi put pada pasangan tersebut sebagai strategi yang menarik untuk diambil dalam beberapa minggu ke depan. Di Tiongkok, kombinasi dukungan negara untuk yuan dan sentimen institusional yang optimis terhadap saham menunjukkan momentum berkelanjutan. Dengan Goldman Sachs menaikkan target CSI 300-nya, kami menggunakan opsi call untuk mendapatkan eksposur ke atas sembari membatasi risiko menjelang data PMI akhir pekan ini. Lonjakan volume perdagangan baru-baru ini, dengan perputaran bulan Agustus pada CSI 300 mencapai level tertinggi sejak awal 2024, mendukung tesis bullish jangka pendek ini. Underlying semua ini adalah peningkatan signifikan dalam pengaruh politik terhadap kebijakan ekonomi, khususnya di AS. Konfirmasi berakhirnya independensi Fed dan ancaman tarif yang sedang berlangsung dari pemerintahan Trump menciptakan lingkungan yang tidak terduga mirip dengan perselisihan perdagangan 2018-2019. Ini mengharuskan untuk mempertahankan beberapa bentuk perlindungan terhadap volatilitas, seperti opsi pada indeks VIX, yang tetap secara historis rendah di dekat level 14 meskipun resiko makro ini meningkat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.