Pound Sterling (GBP) telah meningkat sekitar 0,6% terhadap Dolar AS (USD), kembali ke kisaran 1,29-1,30, setelah peristiwa tarif terbaru. Kinerja ini menempatkan GBP sebagai salah satu mata uang menengah di antara mata uang G10. Pasangan EUR/GBP sempat mencapai 0,8650, bersamaan dengan penjualan gilts Inggris, yang berkinerja kurang baik dibandingkan dengan Treasuries AS. Kinerja ini bisa menimbulkan kekhawatiran bagi Kantor Manajemen Utang Inggris.

Kisaran Pasar Saat Ini

Saat ini, GBP/USD terus diperdagangkan dalam kisaran 1,2750 hingga 1,2870. Ada ketidakpastian mengenai kemungkinan penurunan lebih lanjut, dengan potensi dukungan sekitar 1,2580. Pergerakan terbaru pada pound yang meningkat sekitar 0,6% terhadap dolar AS mencerminkan reaksi yang lebih dipicu oleh faktor luar daripada perubahan signifikan dalam kondisi domestik Inggris. Pergerakan ini menempatkannya di tengah—tidak di antara yang terbaik maupun terburuk—jika dibandingkan dengan mata uang G10 lainnya dalam waktu yang sama. Ini tidak luar biasa, dan kita tidak melihat perilaku lonjakan di sini, tetapi tetap perlu dicatat, terutama karena keadaan sekelilingnya. Yang patut dicatat adalah bagaimana pound telah bergerak naik, sebagian didorong oleh perkembangan lain—khususnya, keputusan tarif terbaru dan bagaimana mereka memengaruhi selera risiko yang lebih luas dan permintaan untuk dolar. Kita tidak melihat cerita kekuatan Sterling yang sederhana. Sebaliknya, ada unsur dolar yang mundur, membuat pemulihan pound ke wilayah 1,29-1,30 lebih dapat dipahami. Ini adalah kisaran yang pernah memberikan sedikit hambatan sebelumnya, baik saat terjadi kenaikan maupun penurunan. Mengenai EUR/GBP, pergerakan singkat menuju 0,8650 tidak dapat diabaikan. Pergerakan itu tidak terjadi secara terpisah. Itu berbarengan dengan penurunan yang nyata pada gilts Inggris. Obligasi tersebut berkinerja kurang baik dibandingkan dengan obligasi AS, dan itu bukan sinyal pasar yang ingin dilihat oleh pembuat kebijakan ketika mereka berusaha mengelola biaya pinjaman dengan hati-hati. Kekurangan kinerja ini mungkin tidak memerlukan tindakan segera, tetapi itu menyoroti kekhawatiran yang semakin berkembang terhadap trajektori imbal hasil Inggris—sebagian mencerminkan harapan inflasi yang berubah, tetapi juga mungkin, pertanyaan tentang penyerapan pasokan. Bagi mereka yang memperhatikan durasi atau strategi posisi secara taktikal dalam suku bunga, pergerakan relatif ini lebih penting daripada tingkat mata uang itu sendiri.

Implikasi dan Pengamatan Masa Depan

Saat ini, cable berada dalam zona—1,2750 hingga 1,2870—dan kita belum melihat apa pun yang cukup kuat untuk mendorong pemisahan bersih ke arah mana pun. Dari sudut pandang posisi jangka pendek, penurunan lebih dekat ke 1,2580 mungkin mulai menawarkan lebih banyak stabilitas, tetapi kita harus berhati-hati untuk tidak menganggap level itu sebagai dukungan yang kuat tanpa perubahan jelas dalam data atau sentimen yang mendasari. Ini ada di radar, tetapi bukan garis pasti. Dengan melihat perkembangan gilts, tidaklah tidak masuk akal untuk mengantisipasi sensitivitas yang lebih besar pada pound terhadap harapan suku bunga yang akan datang. Bahkan jika Bank of England mempertahankan suku bunga, atau jika peng定an pasar lebih dovish, perhatian mungkin semakin beralih pada kekuatan pertumbuhan relatif dan sinyal fiskal. Ini berarti setiap data yang buruk dari Inggris dalam dua minggu ke depan dapat menambah tekanan, terutama jika data AS terus menguat. Perubahan dalam spread imbal hasil belum sepenuhnya berdampak pada harga mata uang—pergerakan harga relatif teratur—tetapi itu bisa berubah cepat jika salah satu wilayah memberikan kejutan. Kami telah memposisikan diri untuk risiko dua arah lebih banyak baru-baru ini, menjaga eksposur ketat dan batas yang terdefinisi dengan jelas di sekitar kisaran yang disebutkan sebelumnya. Jika pasar mulai mengundang lebih banyak volatilitas, terutama sebagai reaksi terhadap data dari kedua sisi Atlantik, skenario yang sebelumnya dianggap sebagai probabilitas rendah bisa menjadi lebih relevan. Pedagang harus memperhatikan apakah imbal hasil Treasury AS konsolidasi menurun sementara imbal hasil Inggris secara perlahan meningkat—sebuah pengaturan yang tidak biasa tetapi mungkin. Jika itu terjadi, bisa membawa aliran yang tidak terduga kembali ke Sterling, terutama dari akun uang riil yang merespon carry relatif. Itu bukan perilaku spekulatif semata—itu akan mencerminkan penilaian ulang yang nyata terhadap pengembalian komparatif. Dengan kata lain, saat ini ada lebih sedikit taruhan arah yang bersih, tetapi banyak peluang nilai relatif. Kami lebih fokus pada pergeseran korelasi daripada judul berita. Jika data Inggris mengejutkan ke arah yang positif sementara AS moderat, yang tidak mustahil mengingat efek musiman dan keterlambatan data perumahan, maka GBP/USD mungkin menguji bagian atas kisaran sekali lagi, bahkan mungkin sedikit melampaui itu. Namun jika tidak, dan jika gilts terjual lebih lanjut di tengah data yang lemah, penurunan ke 1,2580 bisa terjadi lebih cepat daripada yang terjadi pada pengujian ulang terakhir. Semua ini menunjukkan periode pengawasan yang lebih aktif: reaksi cepat terhadap berita, penanda yang lebih ketat, dan kesiapan untuk mengurangi ekstrem jangka pendek daripada mengikuti momentum. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.