Goldman Sachs Asset Management memprediksi Federal Reserve akan melakukan dua kali pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada tahun 2023, yang dijadwalkan pada bulan Oktober dan Desember. Prediksi ini mengasumsikan bahwa inflasi tidak meningkat secara mendadak, dan pasar tenaga kerja tidak mengalami pemulihan yang tajam. Perusahaan manajemen aset ini percaya bahwa strategi saat ini dari Fed mendukung jalur pelonggaran yang bertahap. Pola titik menunjukkan keyakinan para pembuat kebijakan dalam mengurangi inflasi dan risiko pertumbuhan yang meningkat.

Faktor yang Dapat Mengubah Ramalan

Goldman Sachs menyatakan bahwa hanya kejutan signifikan dalam inflasi atau pemulihan cepat di pasar tenaga kerja yang dapat mengubah ramalan ini, menghalangi Fed dari pemotongan lebih lanjut. Tanpa perkembangan yang tidak terduga seperti itu, Federal Reserve bertujuan untuk pendekatan yang seimbang, tetap menjaga kontrol inflasi sambil mendukung pertumbuhan ekonomi. Analisis perusahaan menunjukkan bahwa perspektif manajemen risiko FOMC kini condong ke hati-hati. Mayoritas anggotanya menunjukkan pergeseran menuju pengaturan kebijakan yang kurang ketat, menandakan bahwa pengurangan suku bunga lebih lanjut kemungkinan besar akan terjadi sebelum akhir tahun. Setelah pemotongan suku bunga kemarin, kami melihat jalan yang jelas untuk dua kali pengurangan suku bunga seperempat poin tahun ini, kemungkinan di bulan Oktober dan Desember. Pendekatan yang dapat diprediksi dari Federal Reserve ini menunjukkan tangan yang stabil, bertujuan membimbing ekonomi menuju pendaratan yang lembut. Pedagang harus mengantisipasi kebijakan dovish yang berlanjut, kecuali data ekonomi utama memaksa perubahan arah.

Kondisi Pasar Saat Ini dan Strategi

Pandangan ini didukung oleh data terbaru, yang menunjukkan inflasi Agustus mendingin menjadi 2,8% tingkat tahunan dan laporan pekerjaan terakhir menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih lembut dengan hanya 150.000 pekerjaan ditambahkan. Angka-angka ini memberikan justifikasi yang dibutuhkan pembuat kebijakan untuk terus melonggarkan kondisi keuangan. Setelah kenaikan suku bunga agresif yang terlihat pada tahun 2022 dan 2023, siklus saat ini sekarang condong ke arah pelonggaran. Bagi mereka yang memperdagangkan derivatif suku bunga, ini menunjukkan posisi untuk suku bunga jangka pendek yang lebih rendah, mungkin melalui opsi pada kontrak berjangka SOFR. Kecepatan bertahap dari Fed juga seharusnya meredakan volatilitas, menjadikan strategi yang mendapatkan manfaat dari penurunan suku bunga yang stabil lebih menarik. Setiap lonjakan signifikan dalam imbal hasil dalam beberapa minggu mendatang dapat dilihat sebagai kesempatan untuk menjual. Di pasar saham, Fed yang dovish adalah angin belakang, yang berarti opsi beli atau spread beli pada indeks utama seperti S&P 500 dapat terbukti efektif. Jalur kebijakan ini juga dapat mempengaruhi nilai dolar AS. Oleh karena itu, kita mungkin melihat lebih banyak minat pada opsi jual pada indeks dolar saat selisih suku bunga dengan mata uang lain menyempit. Risiko utama untuk pandangan ini adalah percepatan kembali yang tiba-tiba dalam inflasi atau laporan pekerjaan yang lebih kuat dari yang diperkirakan. Para pedagang harus mengamati rilis CPI dan non-pertanian berikutnya dengan cermat untuk segala tanda kekuatan ekonomi yang dapat menggagalkan pemotongan yang direncanakan. Kejutan seperti itu kemungkinan besar akan menyebabkan penyesuaian tajam dalam suku bunga dan lonjakan volatilitas pasar. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.