Goldman Sachs memprediksi tantangan bagi ekonomi AS tetapi tetap optimis mengenai saham. Ekonomi diharapkan menghindari resesi tetapi mengalami pertumbuhan lambat, dengan PDB diproyeksikan tumbuh sekitar 1% pada 2025. Inflasi inti diperkirakan akan naik menjadi 3%, menunjukkan pengeluaran konsumen yang stagnan, yang merupakan pendorong utama pertumbuhan. Kekhawatiran mengenai prospek fiskal AS mulai memengaruhi imbal hasil Treasury jangka panjang. Defisit yang meningkat menekan imbal hasil ini ke atas, yang memicu ekspektasi pelemahan dolar AS terhadap mata uang utama.

Sorotan Pasar Global

Sorotan kini beralih kepada isu keberlanjutan fiskal di pasar global. Meskipun ada tantangan ini, Goldman Sachs tetap optimis pada saham AS. Mereka memperkirakan Federal Reserve akan segera menurunkan suku bunga kebijakan, yang berdampak pada imbal hasil Treasury jangka pendek. Pergeseran yang diprediksi ini dapat mendukung penilaian saham dan sentimen pasar. Meskipun defisit jangka panjang menimbulkan risiko bagi pasar obligasi, stimulus fiskal dari defisit yang meningkat dapat meningkatkan pertumbuhan PDB dalam jangka pendek. Investasi yang meningkat dalam kecerdasan buatan juga diharapkan memperkuat pendapatan korporat, membantu mengimbangi tantangan ekonomi yang lebih luas. Kami menghadapi pasar yang kompleks di mana ekonomi secara keseluruhan melambat, namun kami tetap positif terhadap saham. Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) terbaru dari awal Juli 2025 menunjukkan inflasi inti tetap stabil di 2,9% tahun ke tahun, yang memperumit prospek. Situasi ini menunjukkan bahwa sikap bullish yang sederhana berisiko, dan strategi terarah diperlukan. Sinyal yang bertentangan antara ekonomi yang lambat dan pasar saham yang kuat menunjukkan kemungkinan volatilitas yang lebih tinggi di depan. Kami harus mempertimbangkan posisi untuk fluktuasi harga, mungkin melalui opsi pada S&P 500. VIX telah bergerak di bawah 15 untuk sebagian besar Juli 2025, dan berita ekonomi yang mengecewakan dapat menyebabkan pergerakan tajam ke atas dari level yang tenang ini.

Antisipasi Federal Reserve

Kami memperkirakan Federal Reserve akan memotong suku bunga kebijakannya, yang seharusnya menurunkan imbal hasil obligasi jangka pendek. Namun, kami telah melihat imbal hasil Treasury 10 tahun melewati 4,5% bulan ini karena kekhawatiran tentang defisit pemerintah yang meningkat. Lingkungan ini membuat perdagangan yang bertaruh pada kurva imbal hasil yang lebih curam—di mana suku bunga jangka pendek turun lebih cepat daripada suku bunga jangka panjang—menjadi sangat menarik. Penting untuk fokus pada kesenjangan yang berkembang antara sektor-sektor yang menguntungkan dan yang merugikan. Data terbaru menunjukkan bahwa penjualan ritel bulan Juni 2025 mengalami penurunan yang tidak terduga, sehingga menggunakan opsi put pada ETF yang berfokus pada konsumen bisa menjadi lindung nilai yang bijak terhadap pengeluaran yang stagnan. Sementara itu, perusahaan teknologi besar minggu lalu melaporkan bahwa pendapatan yang terkait dengan kecerdasan buatan tumbuh lebih dari 40%, menjadikan opsi call pada perusahaan AI terkemuka sebagai cara favorit kami untuk meraih potensi kenaikan lebih lanjut. Defisit AS yang meningkat juga mulai menciptakan tren yang jelas di pasar mata uang. Indeks Dolar AS (DXY) telah turun 2% dari puncaknya pada Juni 2025, dan kami berharap kelemahan ini akan terus berlanjut seiring dengan banyaknya pertanyaan fiskal. Ini memberikan kesempatan untuk menggunakan futures atau opsi untuk mendukung mata uang seperti Euro atau Yen Jepang terhadap dolar dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.