Goldman Sachs memprediksi bahwa Federal Reserve akan mulai mengurangi suku bunga pada bulan September, dengan harapan tiga pemotongan suku bunga berturut-turut sebesar 25 poin dasar menjelang akhir tahun. Outlook ini mengasumsikan bahwa ekspektasi inflasi tetap stabil dan tidak meningkat lagi. Bank tersebut mencatat bahwa jika tren inflasi berlanjut seperti sekarang, perubahan kebijakan secara bertahap bisa terjadi. Dengan proyeksi ini, harga di pasar cenderung lebih dovish. Jika ekspektasi inflasi tetap terjaga, imbal hasil jangka pendek mungkin akan menurun lebih lanjut. Ini akan mendukung aset berisiko, terutama di bidang yang sensitif terhadap suku bunga seperti teknologi dan real estat. Selain itu, dolar mungkin mengalami tekanan lebih lanjut, sementara emas dan aset pasar berkembang bisa mendapatkan manfaat dari arah kebijakan Fed yang lebih akomodatif.

Strategi Derivatif untuk Imbal Hasil yang Menurun

Mengingat ekspektasi pemotongan suku bunga, kami melihat peluang untuk bersiap menghadapi penurunan imbal hasil dengan menggunakan derivatif seperti posisi beli pada kontrak berjangka Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Alat CME FedWatch saat ini menunjukkan probabilitas implisit pasar lebih dari 60% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan bulan September, yang menambah kredibilitas strategi ini. Pendekatan ini memungkinkan taruhan langsung pada perubahan kebijakan moneter yang diharapkan. Kami percaya bahwa membeli opsi beli pada sektor ekuitas yang sensitif terhadap suku bunga, khususnya ETF teknologi dan real estat, adalah cara yang bijak untuk mendapatkan peluang kenaikan. Laporan Indeks Harga Konsumen terbaru untuk bulan Mei menunjukkan inflasi menurun menjadi 3,3% per tahun, mendukung argumen untuk pelonggaran yang akan menguntungkan aset-aset ini. Secara historis, awal siklus pelonggaran non-resesi, seperti yang terjadi pada tahun 2019, telah menjadi katalis penting untuk saham pertumbuhan.

Strategi Opsi dan Mata Uang

Dengan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) baru-baru ini diperdagangkan dekat level terendah sekitar 13, biaya opsi relatif murah. Lingkungan ini membuatnya menarik secara taktis untuk membangun posisi bullish berjangka panjang atau membeli opsi perlindungan dengan harga diskon. Ini memungkinkan kami untuk menyusun perdagangan dengan risiko yang terdefinisi sebelum perubahan yang diproyeksikan oleh bank sentral. Untuk memanfaatkan dolar AS yang mungkin lebih lemah, kami sedang mengevaluasi opsi jual pada ETF indeks dolar atau opsi beli pada emas. Sikap kebijakan yang lebih akomodatif cenderung mengurangi daya tarik dolar, yang sering memberikan angin segar bagi komoditas yang dihargakan dalam mata uang tersebut. Dalam tahun setelah Federal Reserve memulai siklus pelonggaran terakhirnya pada pertengahan 2019, harga emas naik lebih dari 20%.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.