Goldman Sachs telah menyiapkan strategi reaksi pasar untuk pasar saham menjelang laporan pendapatan nonpertanian AS yang akan datang. Analisis mereka menunjukkan bahwa jika angka pekerjaan sesuai dengan perkiraan dasar mereka yaitu +100.000 pekerjaan, S&P 500 kemungkinan akan mengalami sedikit kenaikan sebesar +0,40%. Pergerakan yang diharapkan pada S&P 500 berdasarkan data pekerjaan yang berbeda adalah sebagai berikut: kurang dari 50.000 pekerjaan bisa mengakibatkan penurunan -0,75%, 50.000 hingga 74.000 pekerjaan mungkin menyebabkan perubahan -0,50%, 75.000 hingga 99.000 pekerjaan bisa menyebabkan kenaikan +0,25%, 100.000 hingga 124.000 pekerjaan mungkin membawa kenaikan +0,40%, 125.000 hingga 150.000 pekerjaan bisa melihat perubahan +0,25%, dan lebih dari 150.000 pekerjaan mungkin memiliki dampak ±0,25% dengan arah yang terbatas.

Pergerakan yang Diimplikasikan dan Implikasi Global

Pasar opsi memperkirakan pergerakan yang diimplikasikan sekitar ~0,79% di SPX pada akhir hari Jumat. Strategi Goldman Sachs menunjukkan angka pekerjaan yang optimal tidak akan menimbulkan kekhawatiran resesi maupun meningkatkan ketakutan inflasi. Mereka memperingatkan bahwa angka pekerjaan di atas 150.000 bisa mempersulit prospek ekuitas karena potensi perubahan dalam kebijakan Federal Reserve. Selain itu, mereka mencatat bahwa selisih kredit perusahaan global telah mencapai titik terendah sejak 2007, yang menunjukkan strategi lindung nilai mungkin bijaksana. Dengan laporan pekerjaan yang akan dirilis hari ini, 1 Agustus 2025, kita memiliki kerangka kerja yang jelas untuk reaksi langsung S&P 500. Angka gaji sekitar +100.000 dianggap sebagai titik manis, kemungkinan mendorong indeks naik sebesar +0,40%. Angka yang lebih lemah di bawah 50.000 dapat memicu penurunan -0,75% karena kekhawatiran resesi. Pedagang derivatif harus mencatat bahwa pasar opsi hanya memperhitungkan pergerakan sekitar 0,79% untuk S&P 500 hingga penutupan hari ini. Ini menunjukkan bahwa jika Anda mengharapkan kejutan yang lebih besar, strategi opsi yang menguntungkan dari pergerakan besar ke kedua arah dapat dianggap kurang bernilai. Angka di atas 150.000 pekerjaan memiliki dampak yang kurang pasti, mencerminkan perasaan campur aduk tentang tekanan inflasi yang kembali. Mengamati sebelumnya, kita melihat pertumbuhan pekerjaan melambat dalam laporan Juni 2025 menjadi +140.000, yang mengikuti revisi penurunan untuk bulan sebelumnya. Tren pelambatan ini membuat laporan hari ini menjadi sangat penting. Angka di bawah 100.000 bisa mengonfirmasi pola pendinginan yang mengkhawatirkan untuk ekonomi.

Federal Reserve dan Risiko Pasar

Kekhawatiran pasar berasal dari penundaan saat ini oleh Federal Reserve terhadap suku bunga, karena inflasi telah stabil sekitar 3,1%. Laporan pekerjaan yang jauh lebih kuat dari perkiraan bisa menantang pandangan bahwa Fed telah selesai menaikkan suku bunga. Inilah sebabnya mengapa angka di atas 150.000 mungkin tidak selalu baik untuk saham dalam jangka pendek. Di luar laporan hari ini, kita melihat tanda peringatan signifikan untuk beberapa minggu ke depan. Selisih kredit perusahaan global berada di titik terendah sejak 2007, dengan selisih Indeks Hasil Tinggi BofA AS mendekati hanya 320 basis poin. Ini menunjukkan bahwa pasar menunjukkan tingkat kepuasan yang tinggi dan tidak memperhitungkan banyak risiko gagal bayar. Pemberian harga risiko rendah di pasar kredit ini menunjukkan bahwa pedagang harus mempertimbangkan untuk melindungi portofolio saham mereka dalam beberapa minggu mendatang. Dengan VIX saat ini berada pada tingkat relatif tenang sebesar 17, membeli opsi put pelindung pada S&P 500 adalah cara bijak untuk mendapatkan asuransi. Kondisi ini menunjukkan bahwa meskipun pasar tenang di permukaan, risiko yang mendasar terus berkembang. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.