Goldman Sachs memproyeksikan bahwa Federal Reserve akan mulai mengurangi suku bunga pada September 2025, diikuti dengan pemotongan tambahan pada awal 2026. Pemotongan yang diantisipasi diharapkan terjadi selama pertemuan pada 16-17 September, 28-29 Oktober, dan 9-10 Desember. Proyeksi ini bergantung pada inflasi yang tetap stabil, karena setiap kenaikan dapat mengubah strategi tersebut. Para analis memprediksi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan mendatang 29-30 Juli.

Kondisi Ekonomi Dan Pasar Kerja

Kondisi ekonomi saat ini memberikan kemungkinan untuk pergeseran kebijakan yang bertahap. Pasar kerja melemah dengan pengurangan perekrutan di sektor swasta, meningkatkan risiko perlambatan ekonomi yang lebih dalam. Selain itu, pengeluaran konsumen stagnan selama enam bulan berturut-turut, tren yang biasanya terlihat selama resesi. Faktor-faktor ini menunjukkan ada ruang untuk penyesuaian suku bunga jika stabilitas ekonomi ingin dipertahankan. Berdasarkan proyeksi dari Goldman Sachs, kami percaya pasar derivatif akan mulai memperhitungkan jalur yang lebih pasti menuju pelonggaran moneter. Jangka waktu yang panjang hingga pemotongan pertama yang diproyeksikan pada September 2025 berarti fokus kami saat ini harus pada futures suku bunga jangka panjang dan opsi. Kami harus mengantisipasi penurunan bertahap dalam imbal hasil jangka panjang, menciptakan peluang dalam instrumen seperti opsi pada ETF obligasi.

Dampak Terhadap Strategi Investasi

Ketergantungan proyeksi pada inflasi memberikan sinyal yang jelas untuk mengelola risiko. Dengan data CPI Inti tahunan terbaru yang menunjukkan angka 3,6%, setiap laporan yang menunjukkan kenaikan berarti akan menantang keseluruhan pandangan ini dan kemungkinan menyebabkan lonjakan volatilitas. Oleh karena itu, kami harus mempertimbangkan untuk membeli opsi jangka pendek yang murah sebagai perlindungan seputar rilis data inflasi penting di bulan-bulan mendatang. Pandangan ini diperkuat oleh pendinginan pasar kerja, dengan data JOLTS terbaru menunjukkan bahwa lowongan pekerjaan telah turun menjadi 8,4 juta, level terendah dalam lebih dari tiga tahun. Tren ini memberikan Federal Reserve alasan untuk mengubah kebijakannya menuju pelonggaran. Kami melihat ini sebagai alasan untuk mengabaikan reaksi berlebihan pasar terhadap laporan pekerjaan yang kuat, karena tren yang lebih luas menunjukkan penurunan. Kondisi stagnan pada pengeluaran konsumen yang disebutkan oleh para analis terlihat dalam angka penjualan ritel terbaru, yang menunjukkan peningkatan minimal sebesar 0,1% bulan lalu. Secara historis, kelemahan yang berkepanjangan di luar resesi yang diumumkan jarang terjadi, menunjukkan ekonomi lebih rapuh daripada yang ditunjukkan oleh harga ekuitas saat ini. Ini mendukung strategi yang diuntungkan dari pertumbuhan yang menurun, seperti membeli opsi put pada ETF sektor siklis. Skenario ini mengingatkan kami pada menjelang siklus pemotongan suku bunga 2019, di mana antisipasi terbentuk selama berbulan-bulan sebelum pergeseran kebijakan yang sebenarnya. Kami mengharapkan volatilitas implisit pada produk suku bunga akan perlahan menyusut saat pasar menerima jalur baru ini. Kami bisa mendapatkan keuntungan dari ini dengan menjual volatilitas pada tanggal kedaluwarsa yang jauh, sambil tetap cukup gesit untuk bereaksi terhadap data yang menentang narasi pelonggaran. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.