Goldman Sachs telah memperbarui perkiraan PDB AS untuk Q3 dari 1,6% menjadi 1,7%. Revisi ini mencerminkan perubahan dalam berbagai indikator ekonomi yang diamati dalam laporan terbaru.

Laporan Manufaktur

Pada bulan Agustus, indeks manufaktur ISM menunjukkan kenaikan yang lebih kecil dari yang diperkirakan. Laporan tersebut menunjukkan hasil campuran, dengan peningkatan pesanan baru dan lapangan pekerjaan, tetapi penurunan dalam produksi. Sementara itu, PMI manufaktur S&P Global direvisi turun dalam pembacaan akhir untuk bulan Agustus. Pengeluaran konstruksi nominal bulan Juli menurun sesuai yang diharapkan, yang menunjukkan penurunan sebesar 0,5% setelah disesuaikan dengan inflasi. Namun, rincian laporan pengeluaran konstruksi sedikit lebih baik daripada yang diperkirakan sebelumnya oleh Goldman Sachs. Akibatnya, Goldman meningkatkan perkiraan pelacakan PDB Q3 sebesar 0,1 poin persentase menjadi 1,7% secara tahunan. Perkiraan penjualan domestik akhir juga meningkat dengan jumlah yang sama, mencapai 0,7%. Laporan ekonomi selanjutnya seperti ISM layanan dan penggajian non-pertanian diharapkan segera muncul. Laporan mendatang ini dapat mengubah ekspektasi untuk hasil PDB Q3 yang sebenarnya secara signifikan.

Federal Reserve dan Volatilitas Pasar

Revisi sedikit naik dalam pelacakan PDB kuartal ketiga kami menjadi 1,7% dicatat, tetapi rinciannya menunjukkan dasar yang lemah. Kami melihat kelemahan dalam manufaktur dan penurunan nyata dalam pengeluaran konstruksi, yang membatasi optimisme yang ada. Ini menunjukkan ekonomi yang sedang tumbuh tetapi kurang momentum yang kuat menjelang musim gugur. Mengacu pada gambaran yang lesu ini, Federal Reserve kemungkinan akan tetap tidak bergerak. Mengingat inflasi yang terus-menerus yang kami lihat selama musim panas, dengan data CPI Juli 2025 menunjukkan peningkatan 3,3% dari tahun ke tahun yang sulit diubah, pemotongan suku bunga juga tidak mungkin dilakukan. Oleh karena itu, penetapan harga derivatif untuk perubahan suku bunga Fed untuk pertemuan mendatang tampaknya tidak sejalan dengan realitas ekonomi saat ini. Kami harus mengantisipasi peningkatan volatilitas, karena pasar sensitif terhadap setiap informasi baru. Dengan laporan penggajian non-pertanian bulan Agustus yang baru saja menunjukkan pendinginan ringan dengan penambahan 165.000 pekerjaan dan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,0%, semua mata tertuju pada laporan ISM layanan yang akan datang. Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, saat ini berada di sekitar 16, level yang mungkin tidak sepenuhnya memperhitungkan kemungkinan fluktuasi pasar dari data minggu ini. Lingkungan ekonomi ini menunjukkan perbedaan antara sektor-sektor. Kelemahan yang terus berlanjut dalam manufaktur, sebuah tren yang juga kami amati di beberapa bagian tahun 2024, kontras dengan stabilitas relatif yang diharapkan dari sektor layanan. Trader dapat menyusun posisi yang menguntungkan indeks terkait layanan dibandingkan dengan yang industri, mungkin dengan menggunakan opsi spread untuk memanfaatkan celah performa ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.