Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda menyarankan bahwa pertemuan pada 19 Desember mungkin akan mengakhiri jeda panjang dalam kenaikan suku bunga, didorong oleh inflasi yang konsisten dan stimulus fiskal baru. Harapan ini telah membuat pasar memberikan peluang lebih dari 80% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember, yang meningkatkan Yen Jepang (JPY) dan kemungkinan mengatur panggung untuk mata uang yang lebih kuat hingga 2026, menurut analis Commerzbank, Antje Praefcke. Di Nagoya, Ueda mengisyaratkan bahwa bank sentral akan mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga, mempertimbangkan aktivitas ekonomi, harga, dan perkembangan pasar. Setelah pidatonya, pasar menyesuaikan ekspektasinya, memperkuat yen secara signifikan terhadap dolar. Kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Desember melebihi 80%, dengan Januari sebagai alternatif yang berpotensi.

Ekspektasi Suku Bunga dan Dukungan Pemerintah

Pemerintah baru tampaknya mendukung Bank of Japan, seperti yang diindikasikan oleh Menteri Keuangan Satsuki Katayami. Para analis memprediksi bahwa kenaikan suku bunga yang diharapkan bisa menandakan awal periode yang lebih menguntungkan bagi yen pada 2026. Dengan pasar kini memperhitungkan peluang lebih dari 80% untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan pada 19 Desember, arah yang paling mungkin untuk Yen tampaknya meningkat. Kami telah melihat CPI inti Jepang tetap di atas target 2% selama sembilan belas bulan berturut-turut, dengan data terbaru bulan November 2025 menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 2,9%. Inflasi yang persisten ini, ditambah dengan stimulus fiskal baru pemerintah, memberikan mandat yang jelas bagi bank sentral untuk bertindak. Kami sudah melihat perubahan kebijakan ini tercermin di pasar spot, dengan USD/JPY jatuh dari mendekati 155 bulan lalu menjadi diperdagangkan di bawah 148 saat ini. Pergerakan tajam ini menunjukkan bahwa perdagangan carry yang populer dan telah lama ada yang didanai oleh yen yang lemah sedang dilakukan dengan cepat. Pedagang derivatif harus memandang ini sebagai awal dari tren yang lebih besar, bukan reaksi sementara.

Volatilitas dan Peluang Strategis

Pasar opsi menunjukkan ekspektasi pergerakan signifikan dalam beberapa minggu mendatang. Volatilitas implisit satu bulan untuk USD/JPY telah melonjak ke level tertinggi sejak guncangan pasar obligasi awal 2024, menunjukkan bahwa para pedagang bersiap untuk terobosan besar. Lingkungan ini mendukung strategi yang menguntungkan dari penguatan yen dan meningkatnya volatilitas. Melihat kembali reaksi Euro ketika ECB mulai siklus pengetatan pada tahun 2022 memberikan panduan berguna untuk apa yang dapat kami harapkan untuk Yen hingga 2026. Oleh karena itu, para pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan JPY atau membangun posisi bearish pada USD/JPY melalui opsi jual untuk memanfaatkan pergeseran kebijakan yang sangat diantisipasi ini. Jendela untuk memposisikan diri sebelum pengumuman resmi mendekati penutupan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.