Gubernur Fed Michelle Bowman mendorong untuk melakukan tiga pemotongan suku bunga selama konferensi banker di Colorado Springs. Sebelumnya, ia tidak setuju dengan pertemuan FOMC baru-baru ini, cenderung mendukung pengurangan suku bunga. Harapan Bowman terhadap pemotongan suku bunga berasal dari melemahnya pasar tenaga kerja yang lebih mendominasi risiko inflasi. Ia mendukung perubahan kebijakan yang moderat restriktif menjadi sikap netral, dengan tiga pemotongan di sisa pertemuan Fed.

Futures Suku Bunga

Laporan sebelumnya menyebutkan seruannya untuk pemotongan suku bunga pada bulan September, dengan dua lagi pada akhir tahun. Dengan seruan eksplisit Gubernur Bowman untuk tiga pemotongan suku bunga, kita seharusnya mengantisipasi futures suku bunga untuk lebih agresif mempersiapkan pemotongan suku bunga pada bulan September. Pedagang kemungkinan akan membeli kontrak futures SOFR dan Fed Funds yang terkait dengan pertemuan akhir 2025, mendorong harga-harga tersebut naik. Panduan ke depan dari seorang pejabat Fed, meskipun yang tidak setuju, memberikan sinyal jelas untuk posisi. Alasan yang dikemukakannya didukung oleh angka-angka ekonomi terbaru. Laporan pekerjaan awal Agustus menunjukkan bahwa ekonomi AS hanya menambah 150.000 pekerjaan pada bulan Juli, melempem dari harapan untuk bulan ketiga berturut-turut. Tren ini memberikan bukti nyata akan melemahnya pasar tenaga kerja yang disoroti oleh Bowman, yang memperkuat argumennya untuk melonggarkan kebijakan lebih awal daripada nanti. Pada saat yang sama, risiko inflasi yang ia remehkan tampaknya terkendali untuk saat ini. Laporan Indeks Harga Konsumen terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan inflasi inti tetap stabil di 3,1%, yang, meskipun di atas target, tidak menunjukkan tanda-tanda mempercepat kembali. Data ini memberikan fleksibilitas lebih bagi Federal Reserve untuk menangani perlambatan pertumbuhan ekonomi yang jelas, yang tercatat hanya 1,4% untuk kuartal kedua.

Strategi Pasar Derivatif

Di pasar derivatif, hal ini mengarah pada posisi untuk suku bunga yang lebih rendah dan kemungkinan harga saham yang lebih tinggi. Kita seharusnya mengharapkan peningkatan pembelian opsi beli pada indeks saham utama seperti S&P 500 untuk tanggal kedaluwarsa setelah pertemuan FOMC September. Harapan akan biaya pinjaman yang lebih rendah membuat ekuitas lebih menarik. Skenario ini juga bisa menyebabkan penurunan volatilitas pasar karena jalur masa depan Fed menjadi lebih dapat diprediksi. Perubahan kebijakan yang jelas biasanya menenangkan ketidakpastian investor, yang bisa memberi tekanan turun pada indeks VIX. Oleh karena itu, pedagang mungkin mempertimbangkan untuk melakukan shorting volatilitas melalui futures VIX atau opsi put dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.