Data dari Halifax yang dirilis pada 6 Juni 2025 menunjukkan bahwa harga rumah di Inggris turun sebesar 0,4% pada bulan Mei, dibandingkan dengan penurunan yang diperkirakan sebesar 0,1% dari bulan ke bulan. Pada bulan sebelumnya, terjadi kenaikan sebesar 0,4%. Peningkatan harga rumah tahunan tercatat sebesar 2,5%, lebih rendah dari yang diperkirakan sebesar 2,9% dan turun dari kenaikan sebelumnya sebesar 3,2%. Pergerakan bulanan yang kecil ini menunjukkan pasar perumahan yang relatif stabil, dengan penurunan sedikit sebesar 0,2% pada harga rata-rata sejak awal tahun.

Lonjakan Musim Semi Dan Pajak Stempel

Lonjakan sementara dalam aktivitas perumahan terjadi selama musim semi, dipengaruhi oleh perubahan pada pajak stempel. Masalah keterjangkauan terus menjadi tantangan karena harga rumah tetap tinggi dibandingkan dengan pendapatan, meski suku bunga hipotek yang lebih rendah dan kenaikan upah yang stabil telah meningkatkan kepercayaan pembeli. Perkiraan potongan suku bunga di masa depan dan tingkat pertumbuhan pendapatan, bersama dengan tren inflasi yang lebih luas, akan mempengaruhi prospek pasar. Meskipun ada tekanan finansial yang terus berlanjut pada rumah tangga dan suasana ekonomi yang tidak menentu, pasar perumahan menunjukkan ketahanan dan diharapkan tetap stabil dalam beberapa bulan mendatang. Laporan dari Halifax menunjukkan pasar yang bergerak perlahan, bukan dalam arah cepat. Penurunan 0,4% dalam harga rumah pada bulan Mei, lebih besar dari yang diperkirakan banyak orang, memecahkan suasana optimisme yang terlihat pada bulan April. Ini menjadi pengingat bahwa meskipun permintaan menunjukkan indikasi kekuatan, tekanan keseluruhan tetap cenderung turun—setidaknya untuk saat ini. Pertumbuhan tahunan yang melambat menjadi 2,5% menambah ritme hati-hati yang kita lihat berkembang. Musim semi membawa minat yang tinggi, dibantu oleh perubahan aturan pajak stempel, dan kami melihat peningkatan sementara dalam transaksi. Kenaikan itu, meskipun disambut baik, tampaknya cepat memudar. Harga saat ini berada hanya 0,2% di bawah posisi awal tahun—tidak dramatis, tetapi cukup untuk mengatakan bahwa pasar mengalami sedikit pendinginan. Dengan kenaikan upah baru-baru ini dan jalur suku bunga hipotek yang lebih lembut, beberapa pembeli melangkah maju, tetapi tidak cukup untuk memicu peningkatan yang signifikan. Angka-angka ini menunjukkan pasar tidak bergerak jauh, seimbang antara faktor-faktor yang menarik ke kedua arah. Di satu sisi, pendapatan meningkat, meskipun pelan, dan kondisi pembiayaan telah mereda dari tingkat terketatnya. Namun, beban keterjangkauan yang ketat, khususnya saat membandingkan pendapatan dengan harga rumah, terus menahan pasar. Tidak ada cukup kelonggaran dalam anggaran rumah tangga untuk membiarkan harga melambung kembali.

Dinamika Suku Bunga Dan Inflasi

Peran Bailey ke depan akan diperhatikan dengan cermat. Sementara setiap keputusan mengenai suku bunga harus mengikuti data inflasi, pelonggaran tekanan harga konsumen saat ini memberikan Bank sedikit lebih banyak ruang untuk bergerak. Harapan semakin tumbuh bahwa pemotongan suku bunga bisa dimulai lebih awal dari akhir tahun, dan itu akan langsung mempengaruhi biaya pendanaan untuk jangka waktu yang lebih lama. Bagi mereka yang terlibat dalam instrumen yang sensitif terhadap suku bunga, arah kebijakan tampak sedikit lebih jelas dibandingkan sebelumnya. Kami telah melihat beberapa pembacaan inflasi yang menunjukkan momentum yang mendasari melambat. Pembuat kebijakan akan ingin melihat lebih dari beberapa bulan data sebelum bertindak, tetapi arah kebijakan mulai terbentuk. Juga jelas bahwa pasar finansial telah mulai mengukur risiko dengan sedikit lebih percaya diri terhadap kemungkinan pelonggaran. Keputusan penurunan harga rumah bulan Mei mendukung narasi inflasi yang lebih ringan. Ini memberi tahu kita bahwa masih ada udara dingin di bawah pasar properti, bahkan saat pembacaan permukaan terlihat hangat. Diskrepansi itu mempengaruhi ekspektasi inflasi jangka panjang dan, secara tidak langsung, volatilitas suku bunga yang diimplikasikan. Strategi derivatif yang terkait dengan volatilitas sterling pendek atau pendapatan tetap mungkin mulai mencerminkan risiko ekor yang lebih kecil dari pelonggaran lanjutan. Pada saat yang sama, kita mungkin ingin memantau dislokasi antara kurva suku bunga depan dan belakang, karena perubahan hawkish yang mengejutkan masih akan mempengaruhi tahun-tahun yang lebih jauh. Ukuran moderat dari koreksi sejauh ini menunjukkan bahwa pengembalian ke rata-rata bukanlah kekhawatiran utama—lebih kepada menunggu untuk melihat apakah ketenangan baru-baru ini bertahan. Kami tidak melihat penjualan panik atau kekacauan; hanya sedikit pergeseran setelah kenaikan musim semi. Itu tidak cukup untuk menunjukkan pergeseran momentum, tetapi mendorong valuasi opsi menjadi lebih menarik dibandingkan dua bulan lalu. Kita harus tetap memperhatikan tingkat aktivitas, khususnya di daerah di luar tenggara. Sementara rata-rata nasional secara umum stabil, beberapa daerah lokal telah melihat penurunan tajam atau tidak bergerak sama sekali baik dalam penjualan maupun harga. Kontrak masa depan mungkin mulai bereaksi terhadap ketidaksesuaian tersebut. Dalam hal posisi, kecenderungan mulai condong lebih mendukung taruhan pada penurunan suku bunga dalam enam hingga sembilan bulan ke depan. Indikator ekonomi memberikan dukungan yang semakin meningkat—tetapi tidak total—untuk pandangan itu. Kami mendapati diri kami mengawasi setiap pembacaan tenaga kerja, angka input energi, dan pembaruan harga konsumen dengan lebih intens daripada biasanya. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.