Optimisme baru terhadap kemungkinan gencatan senjata Rusia-Ukraina mempengaruhi pasar minyak, dengan ICE Brent turun lebih dari 0,9% menjadi $60,56 per barel, harga penutupan terendah sejak bulan Mei. Presiden AS, Trump, menunjukkan kemajuan dalam pembicaraan setelah diskusi di Berlin, namun perdebatan wilayah terus menghalangi resolusi. Meskipun mempertahankan tingkat ekspor yang stabil, minyak Rusia kesulitan menemukan pembeli setelah diberlakukannya sanksi. Impor India terhadap minyak mentah Rusia diperkirakan akan menurun menjadi sekitar 800.000 barel per hari bulan ini, dari 1,9 juta barel per hari pada bulan November. Penurunan permintaan ini telah menyebabkan surplus minyak Rusia yang semakin besar di laut.

Tekanan Pada Pasar Minyak

Kelemahan terbaru di pasar produk olahan telah menambah tekanan keseluruhan pada pasar minyak. Margin kilang meningkat pada bulan November karena kekhawatiran terhadap sanksi dan serangan drone Ukraina, namun sejak itu mengalami penurunan akibat gangguan dan pemeliharaan di kilang. Pembelian spekulatif mendorong perbedaan harga gasOil ICE mencapai $38 per barel pada bulan November, tetapi penjualan telah menyebabkan penurunan menjadi $23 per barel, dengan posisi bersih spekulan jatuh dari puncak 102.195 lot menjadi 58.578 lot. Dengan minyak mentah Brent jatuh di bawah dukungan penting ke level terendah enam bulan, kami percaya arah yang paling mudah adalah turun dalam beberapa minggu mendatang. Optimisme terhadap kemungkinan gencatan senjata Rusia-Ukraina adalah penggerak utama, yang menunjukkan bahwa premi risiko cepat meninggalkan pasar. Pedagang harus mempertimbangkan untuk membangun posisi pesimis, karena kesepakatan politik dapat menyebabkan harga jatuh lebih jauh. Secara historis, de-eskalasi geopolitik telah menyebabkan penjualan tajam. Gencatan senjata yang dikonfirmasi dapat mendorong Brent menuju kisaran $50-$55 per barel, level yang tidak terlihat secara konsisten sejak pertengahan 2024. Membeli opsi put dengan harga kesepakatan sekitar $55 untuk jatuh tempo Februari dan Maret 2026 menawarkan cara dengan risiko terdefinisi untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan yang diharapkan ini. Data pasar fisik mendukung pandangan pesimis ini, karena volume minyak Rusia yang tidak terjual di lautan terus tumbuh. Data satelit dan pengiriman terbaru dari awal bulan Desember 2025 menunjukkan bahwa tingkat penyimpanan mengambang naik 12% secara global dibandingkan kuartal sebelumnya, menandakan adanya kelimpahan pasokan yang signifikan. Kelebihan pasokan ini, terutama dengan pembeli utama seperti India mengurangi impor, memberikan batasan keras pada potensi kenaikan harga meskipun pembicaraan gencatan senjata terhenti.

Tanda Peringatan Untuk Harga Minyak Mentah

Kelemahan di produk olahan, seperti diesel dan bensin, adalah tanda peringatan utama untuk harga minyak mentah. Perbedaan harga gasoil, indikator kunci profitabilitas kilang, telah merosot dari hampir $38 menjadi $23 per barel sejak akhir bulan November. Ini menunjukkan bahwa permintaan mendasar sedang melemah, menghilangkan pilar dukungan kunci untuk harga minyak mentah. Laporan Commitment of Traders terbaru mengonfirmasi bahwa dana spekulatif secara agresif melikuidasi taruhan bullish mereka pada distilat. Keluar massal dari perdagangan yang sebelumnya ramai ini menambah tekanan penjualan signifikan di seluruh sektor energi. Kami menyarankan untuk mengawasi aliran ini dengan cermat, karena pengurangan berkelanjutan dalam posisi net-long kemungkinan akan mendahului penurunan lebih lanjut dalam minyak mentah. Untuk mereka yang memiliki toleransi risiko lebih tinggi, menjual kontrak berjangka bulan depan adalah strategi langsung, namun hati-hati perlu diperhatikan. Kami merekomendasikan menggunakan stop-loss ketat yang ditempatkan sedikit di atas level $62/bbl untuk mengelola risiko terjadinya pembalikan mendadak jika pembicaraan damai gagal. Melindungi posisi jual dengan opsi call yang murah dan di luar uang bisa menjadi langkah bijaksana terhadap risiko berita utama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.