Dolar AS melemah setelah komentar Presiden Trump mengurangi kekhawatiran tentang konflik Timur Tengah yang berkepanjangan. Harga minyak juga berbalik turun tajam dari puncak terbaru, sehingga menambah tekanan pada dolar. Analis Mata Uang Senior MUFG, Lee Hardman, mengatakan lonjakan harga minyak terlihat mulai menjadi kekhawatiran yang lebih besar, yang bisa membatasi lamanya konflik. Perkiraan nilai tukar (FX, yaitu pergerakan dan prediksi kurs mata uang) terbaru MUFG mengasumsikan konflik lebih mungkin berlangsung beberapa minggu, bukan berbulan-bulan.

Harga Minyak Dan Arah Dolar

MUFG mengatakan guncangan sementara harga energi (kenaikan mendadak yang cepat lalu mereda) akan lebih kecil dampaknya bagi ekonomi global. Ini bisa membuat dolar menghapus kenaikan terbaru. Selisih imbal hasil (yield spreads, yaitu perbedaan tingkat imbal hasil obligasi antarnegara) juga bergerak merugikan dolar AS. Ini terjadi setelah pasar di Eropa dan Inggris “memasang ulang” perkiraan kebijakan yang lebih ketat (hawkish, yaitu cenderung menaikkan suku bunga untuk menahan inflasi), sehingga dukungan pada dolar berkurang.

Selisih Imbal Hasil Dan Perbedaan Arah The Fed

Mengingat Brent (patokan harga minyak global) sudah turun ke sekitar $88 per barel dari puncak akhir Februari yang hampir $95, kami menilai guncangan harga energi terbaru bersifat sementara. Laporan pekan lalu yang menunjukkan kenaikan persediaan minyak mentah AS juga mendukung pandangan bahwa pasokan pasar cukup. Karena itu, trader sebaiknya berhati-hati membeli opsi call dolar (kontrak opsi untuk mendapat keuntungan jika dolar naik) hanya karena takut harga minyak. Faktor lain yang menekan dolar adalah pergerakan selisih imbal hasil yang kini berbalik melawan greenback (julukan dolar AS). Walau data inflasi AS terbaru memperkuat alasan Federal Reserve (bank sentral AS) untuk tetap menahan suku bunga, inflasi yang sulit turun (sticky inflation, yaitu inflasi yang bertahan tinggi) di Eropa dan Inggris—masing-masing 2,8% dan 3,1%—memaksa sikap lebih ketat dari ECB (Bank Sentral Eropa) dan Bank of England (bank sentral Inggris). Penyempitan selisih antara obligasi pemerintah AS 10 tahun (US 10-year Treasuries) dan obligasi pemerintah Jerman (German Bunds) sebesar 15 basis poin (bps, 1 bps = 0,01%) selama sebulan terakhir membuat memegang dolar kurang menarik. Dalam beberapa minggu ke depan, kondisi ini menunjukkan perlunya mempertimbangkan strategi yang diuntungkan saat dolar melemah, terutama terhadap Euro dan Pound. Membeli opsi call EUR/USD atau opsi put USD/JPY (opsi put adalah kontrak opsi untuk mendapat keuntungan jika harga turun) bisa memberi peluang jika tren ini berlanjut. Kami menilai opsi memberi cara dengan risiko yang sudah dibatasi untuk bersiap jika indeks dolar (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang) turun lagi mendekati level rendahnya pada kuartal keempat 2025.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.