Harga emas telah mencapai rekor tertinggi, didorong oleh kombinasi faktor ekonomi dan sinyal teknis. Lonjakan harga ini menegaskan emas sebagai salah satu aset dengan kinerja terbaik di tahun 2025. Meningkatnya ketegangan perdagangan, terutama akibat tarif AS yang dua kali lipat terhadap impor India, telah meningkatkan daya tarik emas sebagai aset aman. Perkembangan ini menyebabkan harga emas di India mencapai ₹1,02 lakh per 10g. Sementara itu, data ekonomi AS yang lemah telah meningkatkan harapan pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan September, yang kini lebih dari 90%, mendorong harga emas ke $3,418/oz. Pada saat yang sama, bank sentral China terus meningkatkan cadangan emasnya, mendukung permintaan global. Pergerakan ini diperkuat saat harga emas, yang sebelumnya tertekan pada resistensi $3,400, bergerak ke wilayah baru.

Perkiraan Revisi Citi

Citi telah menaikkan perkiraan harga emas selama tiga bulan ke depan menjadi $3,500 per ons. Tarif baru AS pada batangan emas telah mengganggu aliran emas, berpotensi meningkatkan biaya bagi pembeli fisik dan memperketat pasokan emas global. Hal ini, ditambah dengan ketidakpastian makroekonomi, semakin meningkatkan daya tarik emas bagi pembeli. Rally emas baru-baru ini menunjukkan pertumbuhan jangka panjang, dengan keuntungan signifikan selama beberapa bulan terakhir, dari mingguan hingga tahunan. Saat ini, Kontrak Berjangka Emas COMEX berada di $3,488.7 per ons, mendekati harga tertinggi baru. Analisis pasar ini menyoroti sinkronisasi faktor makroekonomi dan indikator teknis yang mempengaruhi momentum kenaikan harga emas yang berkelanjutan. Manajemen risiko yang tepat tetap penting dalam kondisi pasar ini. Mengingat terobosan kuat emas di atas $3,400, kami percaya bahwa pedagang derivatif harus mempertahankan pandangan optimis. Langkah ini didukung oleh keselarasan kuat antara kekuatan teknis dan katalis fundamental, menciptakan angin segar yang kuat. Ini bukan hanya lonjakan sesaat; ini adalah kelanjutan dari tren yang telah memberikan keuntungan lebih dari 31% sepanjang tahun ini.

Dampak Laporan Pekerjaan yang Lemah

Laporan pekerjaan bulan Juli yang lemah, yang mencatat hanya +95,000 dibandingkan ekspektasi +185,000, menjadi pemicu signifikan. Kelemahan ini, yang disertai angka pengangguran yang meningkat menjadi 4,1%, telah mengunci ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga Fed pada bulan September. Kami melihat dinamika serupa pada akhir 2023 ketika perubahan dalam bahasa Fed menyebabkan emas mengalami rally selama beberapa bulan. Permintaan dari bank sentral, terutama dari China, terus menjadi pilar utama dukungan bagi pasar ini. Setelah jeda singkat pada pertengahan 2024, Bank Rakyat China telah melanjutkan akumulasi, menambah lagi 1 juta ons pada kuartal kedua tahun 2025. Pembelian yang terus menerus ini memberikan dasar yang solid bagi pasar, menyerap setiap penurunan yang dangkal. Ketegangan perdagangan menambah bahan bakar bagi situasi ini, dan tarif baru pada impor India dan batangan emas sangat signifikan. Melihat kembali pada perang dagang AS-China 2018-2019, kami melihat emas naik lebih dari 25% ketika investor mencari perlindungan dari ketidakpastian. Tarif saat ini pada emas fisik adalah perkembangan baru yang secara langsung memperketat pasokan, berpotensi menciptakan pengaturan yang lebih eksplosif daripada yang kami lihat di masa lalu. Untuk mengekspresikan pandangan optimis, membeli opsi call pada futures COMEX adalah strategi langsung untuk menangkap potensi kenaikan lebih lanjut dengan risiko yang terukur. Kami melihat para pedagang menargetkan harga strike $3,550 dan $3,600 untuk kontrak bulan September dan Oktober. Spread bullish call juga dapat digunakan untuk mengurangi biaya premi awal dalam lingkungan volatilitas implisit yang meningkat. Namun, manajemen risiko sangat penting pada harga tertinggi baru ini. Dengan harga naik lebih dari 20% dalam enam bulan terakhir, pasar rentan terhadap penurunan tajam akibat berita yang tidak terduga. Para pedagang harus mempertimbangkan penggunaan opsi spread dengan risiko terukur atau mempertahankan stop-loss yang disiplin pada posisi futures panjang untuk melindungi modal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.