Pada bulan Juni, harga impor AS naik sebesar 0,1% dibandingkan dengan perkiraan kenaikan sebesar 0,3%, menurut laporan Biro Statistik Tenaga Kerja bulan Juli 2025. Data impor bulan sebelumnya direvisi dari 0,0% menjadi -0,4%. Namun, harga ekspor meningkat 0,5%, melawan proyeksi 0,0%, dengan angka bulan lalu diperbaiki dari -0,9% menjadi -0,6%. Dari tahun ke tahun, harga impor turun 0,2%, sama dengan data bulan sebelumnya. Sebaliknya, harga ekspor naik 2,8% dibandingkan tahun lalu, mencapai puncak yang tidak terlihat sejak Januari.

Perubahan Harga Impor dan Ekspor

Laporan lebih lanjut mencatat bahwa harga impor untuk makanan, pakan, dan minuman turun 0,8% pada bulan Juni. Harga impor barang modal tidak mengalami perubahan, sementara harga impor barang konsumen naik 0,4%, lonjakan bulanan terbesar sejak Februari 2024. Harga ekspor non-pertanian meningkat sebesar 0,5%, sedangkan harga ekspor pertanian naik 0,8%. Kenaikan harga ekspor pertanian disebabkan oleh harga daging dan biji kedelai yang lebih tinggi. Kenaikan ini mengimbangi penurunan harga buah. Berdasarkan laporan ini, kami percaya sinyal paling signifikan bagi para trader adalah kelemahan tak terduga dalam harga impor. Tekanan disinflasi ini, terutama dengan revisi turun pada bulan sebelumnya, menunjukkan bahwa inflasi secara keseluruhan mungkin mereda lebih cepat daripada yang diperkirakan Federal Reserve. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan posisi untuk prospek kebijakan moneter yang lebih dovish melalui derivatif seperti opsi beli pada SOFR atau kontrak berjangka Fed Funds. Perbedaan antara data impor yang lemah dan angka ekspor yang kuat menciptakan peluang spesifik di pasar mata uang. Sikap bank sentral yang kurang agresif biasanya melemahkan mata uang, sehingga kami melihat potensi pada opsi yang bertaruh melawan dolar AS, seperti opsi beli pada pasangan EUR/USD. Indeks Dolar AS (DXY) sudah bereaksi terhadap kejutan disinflasi serupa tahun ini, seringkali jatuh lebih dari 0,5% dalam satu sesi perdagangan setelah berita seperti itu.

Peluang Pasar Saham

Untuk pasar saham, lingkungan ini umumnya positif, karena ekspektasi suku bunga yang lebih rendah mengurangi tingkat diskonto pada pendapatan masa depan. Pengaturan ini sangat mendukung bagi saham pertumbuhan dan teknologi, mencerminkan perilaku pasar akhir 2023 ketika data disinflasi memicu reli signifikan di Nasdaq 100. Kami melihat opsi beli pada reksadana yang diperdagangkan di QQQ sebagai cara yang efektif untuk mendapatkan eksposur terhadap potensi kenaikan ini. Detail tentang ekspor pertanian memberikan peluang yang lebih terarah di komoditas. Kenaikan harga sebesar 0,8%, didorong oleh kedelai dan daging, menunjukkan permintaan internasional yang kuat dan daya harga bagi produsen AS. Secara historis, ketika harga ekspor kedelai menunjukkan kekuatan seperti ini, kontrak berjangka mengikuti; kita harus menjajaki pembelian opsi beli pada kontrak berjangka kedelai (ZS) untuk memanfaatkan tren ini. Namun, kenaikan 0,4% dalam harga barang konsumen impor, tertinggi sejak Februari 2024, menimbulkan catatan kehati-hatian. Ini dapat menandakan adanya inflasi yang terus berlanjut bagi pengecer, yang mungkin mempengaruhi margin bagi perusahaan yang sangat bergantung pada barang impor. Kami akan memantau aktivitas opsi pada ETF ritel utama sebagai indikator kekhawatiran pasar terkait poin spesifik ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.