Harga minyak turun untuk sesi ketiga berturut-turut pada hari Jumat, saat para pedagang memprediksi pertemuan OPEC+ yang akan datang. Pertemuan ini, yang melibatkan delapan anggota OPEC dan mitra seperti Rusia, akan membahas potensi peningkatan produksi pada bulan Oktober. Usulan peningkatan produksi ini akan mulai membalikkan pengurangan produksi tambahan sebesar 1,65 juta barel per hari. Jumlah ini sekitar 1,6% dari permintaan global dan akan dilakukan lebih dari satu tahun lebih awal dari jadwal.

Inventaris Minyak Mentah AS Dan Dampak Pasar

Pasar juga bereaksi terhadap peningkatan inventaris minyak mentah AS yang tidak terduga sebesar 2,4 juta barel minggu lalu. Ini bertolak belakang dengan proyeksi penarikan 2 juta barel, sementara API melaporkan peningkatan stok yang lebih kecil sekitar 600.000 barel. Kami mengamati pertemuan OPEC+ dengan sangat cermat akhir pekan ini, karena keputusan untuk meningkatkan produksi sebesar 1,65 juta barel per hari akan memberikan tekanan signifikan pada harga menjelang bulan Oktober. Tingkat ketidakpastian menjelang pengumuman kebijakan besar menciptakan peluang untuk perdagangan yang memfokuskan pada volatilitas. Pasar memperhitungkan ini, karena volatilitas yang tersirat pada opsi WTI bulan depan telah meningkat ke level tertinggi enam minggu sebesar 39%, mencerminkan kecemasan tentang pergerakan harga yang tajam. Mengingat sifat keputusan akhir pekan yang bersifat binari, kami melihat para pedagang memposisikan diri untuk pergerakan harga ke arah mana pun dengan menggunakan strategi opsi strangles. Keputusan yang mengejutkan untuk mempertahankan produksi bisa menyebabkan lonjakan harga yang tajam, sementara peningkatan yang diharapkan bisa mempercepat penurunan yang ada. Melihat kembali, kami melihat lonjakan volatilitas serupa sekitar pertemuan OPEC+ di akhir 2023 ketika kelompok ini kesulitan untuk menyetujui perpanjangan pemotongan sukarela. Peningkatan inventaris minyak mentah AS sebesar 2,4 juta barel yang tidak terduga merupakan sinyal bearish yang jelas untuk jangka pendek. Data yang dirilis minggu ini oleh Administrasi Informasi Energi (EIA) mengkonfirmasi bahwa tingkat pemanfaatan kilang telah turun dari 93,1% menjadi 89,5% secara nasional, menunjukkan bahwa musim pemeliharaan penurunan sekarang sepenuhnya berlangsung. Penurunan permintaan minyak mentah domestik kemungkinan akan bertahan selama beberapa minggu ke depan.

Strategi Pasar Dan Prospek

Kelebihan pasokan jangka pendek ini melemahkan bagian depan kurva berjangka, dan kami memantau adanya pergeseran ke struktur contango yang lebih dalam di mana harga jangka pendek lebih rendah daripada harga masa depan. Kondisi ini akan menguntungkan para pedagang yang membangun posisi spread kalender, seperti menjual kontrak bulan Oktober sambil membeli kontrak bulan Desember. Struktur ini akan menguntungkan jika selisih antara kedua bulan semakin lebar karena kelebihan pasokan yang segera terjadi. Dengan adanya potensi peningkatan pasokan OPEC+ dan penurunan permintaan kilang AS yang terkonfirmasi, jalur resistensi terendah tampaknya lebih rendah untuk beberapa minggu ke depan. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi put dengan harga pelaksanaan mendekati $70 untuk jatuh tempo bulan Oktober pada WTI, yang saat ini diperdagangkan sekitar $76,50 per barel. Ini memberikan strategi risiko yang terdefinisi untuk memanfaatkan potensi penurunan yang didorong oleh fundamental bearish ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.