Badan Statistik Federal telah merilis data mengenai harga produsen dan harga impor di Swiss untuk bulan Juni 2025. Data tersebut menunjukkan penurunan sebesar 0,1% dari bulan sebelumnya, dibandingkan dengan penurunan 0,5% pada bulan sebelumnya. Penurunan ini terutama terkait dengan penurunan harga impor sebesar 0,2%, sementara harga produsen tetap tidak berubah. Secara tahunan, harga produsen dan harga impor gabungan menurun sebesar 0,7%. Angka-angka ini memberi kita gambaran yang lebih jelas tentang bagaimana tekanan harga bergerak dalam lingkungan perdagangan Swiss, terutama di tahap hulu aliran barang dan material. Penurunan bulanan yang kecil sebesar 0,1% menunjukkan bahwa meskipun momentum penurunan harga di pintu pabrik dan harga impor tidak semakin kuat, penurunan ini juga belum berbalik arah. Ini mulai memberi petunjuk penting. Meskipun harga produsen secara keseluruhan tidak berubah untuk bulan ini, penurunan kecil dalam biaya impor melanjutkan tren pelunakan yang lebih luas yang telah kita lihat di barang-barang yang masuk ke pasar Swiss. Melihat lebih jauh ke belakang, angka-angka ini mengonfirmasi bahwa laju penurunan harga produsen dan impor tahunan tidak mengalami penurunan; penurunan tahunan sebesar 0,7% dapat segera mulai memengaruhi ekspektasi inflasi di sepanjang rantai nilai. Ini tidak hanya memengaruhi asumsi biaya input — ini juga dapat mengubah sentimen di sekitar potensi pertumbuhan di sektor-sektor yang bergantung pada ekspor. Lebih jauh lagi, ketika kita memasukkan ini dalam konteks dengan indikator terbaru lainnya, seperti penurunan biaya transportasi dan kelemahan dalam input komoditas dasar, konsistensi dari penurunan kecil ini menjadi lebih dari sekadar fenomena musiman. Hal ini mulai tampak persisten. Bagi mereka yang menganalisis ini dari sisi derivatif, ini bukan hanya soal persentase headline; ini tentang melacak sinyal harga kembali melalui bahan mentah, komponen energi, dan dampak yang mungkin terjadi pada kurva imbal hasil, terutama dalam penetapan harga untuk variasi inflasi di masa depan. Perlu dicatat bahwa angka harga produsen yang tidak berubah – meskipun tampak rata pada pandangan pertama – mungkin masih dapat memberikan ruang untuk penurunan jika harga impor terus menurun. Di sinilah posisi seputar produk terkait inflasi dan kurva masa depan harus merespons. Investor yang mengandalkan waktu dan volatilitas opsi yang disesuaikan dengan model akan mengawasi kapan penurunan ini beralih menjadi lemahnya kondisi yang lebih luas atau berhenti. Jelas bahwa data Swiss cenderung memimpin dengan cara yang halus, terutama dalam hal ekonomi yang sensitif terhadap barang. Pedagang mungkin ingin meneruskan pengamatan ini dan mengukur secara berdampingan terhadap komponen PMI dan pengiriman barang antara. Jika garis datar harga produsen ini patah, kita bisa melihat penyesuaian harga lebih jauh di seluruh segmen pendapatan tetap tertentu, terutama yang terpapar pada harga inflasi di bagian depan. Ini juga menegaskan kembali ekspektasi pasar akan tekanan ke atas yang terbatas dalam margin produsen untuk saat ini. Dari sudut pandang volatilitas, penurunan harga impor berfungsi untuk sedikit meredakan ekspektasi kejutan CPI. Mereka yang memiliki paparan arah akan perlu bergantung lebih pada struktur opsi yang mempertimbangkan penekanan ekor pada lonjakan inflasi yang akan datang. Jelas dari perilaku komponen-komponen ini bahwa kalkulasi lindung nilai jangka pendek mungkin memerlukan beberapa revisi ke bawah. Ini kurang menunjukkan ketahanan domestik dan lebih merupakan ungkapan dari seberapa tergantung tren ini pada biaya pengadaan eksternal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.