Harga rumah Nationwide di Inggris (tanpa penyesuaian musiman) naik 3% secara tahunan pada April.
Angka ini di atas perkiraan 2,2%.
Implikasi bagi Kebijakan Bank of England
Kenaikan harga rumah Inggris 3% yang lebih tinggi dari perkiraan menunjukkan ekonomi masih kuat, sehingga menjadi perhatian Bank of England (bank sentral Inggris). Data ini membuat penurunan suku bunga dalam waktu dekat makin kecil kemungkinannya, karena pembuat kebijakan khawatir penurunan suku bunga dapat memicu inflasi kembali. Karena itu, pasar perlu menyesuaikan ekspektasi ke arah sikap yang lebih “hawkish”, yakni bank sentral cenderung menahan atau menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi.
Data perumahan ini juga sejalan dengan inflasi. Rilis terbaru inflasi CPI Inggris (Indeks Harga Konsumen, ukuran inflasi utama) untuk Maret tetap tinggi di 2,8%, masih di atas target 2%. Selain itu, statistik Bank of England menunjukkan persetujuan KPR (mortgage approvals, jumlah pengajuan kredit rumah yang disetujui bank) naik ke level tertinggi dalam dua tahun, sekitar 65.000. Gabungan data ini mengindikasikan permintaan dalam ekonomi masih kuat.
Dengan kondisi tersebut, peluang bisa muncul di kontrak berjangka suku bunga jangka pendek (STIR futures, kontrak derivatif yang mencerminkan perkiraan suku bunga kebijakan ke depan). Pasar berpotensi mengurangi perkiraan pemangkasan suku bunga yang sebelumnya diproyeksikan pada akhir 2026. Karena itu, strategi yang bisa dipertimbangkan adalah menjual (short) kontrak berjangka SONIA, yaitu kontrak berjangka berbasis SONIA (Sterling Overnight Index Average, rata-rata suku bunga pinjaman semalam dalam pound). Harga kontrak berjangka biasanya turun ketika perkiraan suku bunga naik.
Perubahan ekspektasi suku bunga ini juga dapat mendukung pound sterling, terutama terhadap mata uang yang bank sentralnya lebih “dovish”, yakni lebih cenderung menurunkan suku bunga untuk mendukung pertumbuhan. Salah satu cara memposisikan diri adalah melalui opsi beli (call option, instrumen derivatif yang memberi hak—bukan kewajiban—untuk membeli aset pada harga tertentu) pada GBP, misalnya terhadap euro, untuk menangkap potensi penguatan pound dalam beberapa pekan ke depan. Opsi membantu membatasi risiko pada premi yang dibayar.
