Dalam sesi Eropa, data Penjualan Ritel Inggris adalah satu-satunya rilis ekonomi yang diperhatikan. Namun, diharapkan tidak akan mempengaruhi keputusan Bank of England atau pasar, mengingat perhatian pada data NFP yang akan dirilis kemudian hari. Sesi Amerika akan fokus pada angka pekerjaan Kanada dan laporan Non-Farm Payroll (NFP) AS. NFP sangat penting karena memengaruhi ekspektasi suku bunga dan berdampak pada pasar global.

Prediksi dan Harapan NFP

Untuk NFP, konsensus memperkirakan 75,000 pekerjaan ditambahkan di bulan Agustus, dibandingkan dengan 73,000 di bulan Juli. Dengan pasokan tenaga kerja yang berkurang, angka breakeven untuk penciptaan pekerjaan dipercaya berada di antara 50,000-80,000. Tingkat pengangguran diperkirakan akan naik menjadi 4.3% dari 4.2%. Pertumbuhan upah diproyeksikan menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 3.7%, sedikit turun dari 3.9%, dengan pendapatan bulanan stabil di 0.3%. Rata-rata Jam Kerja Mingguan diperkirakan akan tetap di 34.3. Di Kanada, proyeksi memperkirakan 10,000 pekerjaan ditambahkan di bulan Agustus, setelah kehilangan 40,800 di bulan Juli. Tingkat pengangguran diperkirakan akan meningkat menjadi 7.0% dari 6.9%. Meskipun NFP akan menjadi fokus, laporan yang lemah dari Kanada mungkin meningkatkan ekspektasi akan penurunan suku bunga Bank of Canada, dengan probabilitas pasar saat ini di 64%. Semua perhatian tertuju pada laporan pekerjaan AS hari ini, karena kemungkinan besar akan menentukan keputusan suku bunga Federal Reserve berikutnya. Penetapan harga pasar saat ini, menurut Alat CME FedWatch, memberikan peluang sekitar 40% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan September 2025. Laporan yang lemah hari ini bisa dengan mudah mendorong peluang tersebut jauh di atas 50%, mengatur nada untuk beberapa minggu ke depan. Kami mengamati angka NFP sekitar 75,000, yang dianggap dekat dengan angka breakeven diperlukan untuk menjaga pengangguran tetap stabil dalam kondisi tenaga kerja saat ini. Pendinginan yang diharapkan dalam pertumbuhan upah tahunan menjadi 3.7% sangat penting, terutama setelah pembacaan inflasi PCE Inti untuk Juli 2025 yang tercatat di 2.8%. Laporan ini bisa mengonfirmasi tren disinflasi yang memberikan ruang bagi Fed untuk melonggarkan kebijakan.

Volatilitas Pasar dan Strategi Trader

Menghadapi potensi reaksi pasar yang signifikan, para trader harus bersiap untuk volatilitas yang meningkat. Opsi pada indeks utama seperti S&P 500 menunjukkan volatilitas implikasi yang tinggi, dengan indeks VIX baru-baru ini diperdagangkan mendekati 19, naik dari level terendah musim panas. Kami melihat para trader menggunakan strategi seperti straddles untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar ke kedua arah setelah pengumuman. Laporan yang jauh lebih lemah dari yang diharapkan, terutama dengan upah yang lebih rendah, kemungkinan akan memperkuat taruhan untuk pemotongan suku bunga September dan bisa bersifat positif untuk saham dan obligasi. Dalam skenario ini, opsi beli pada aset yang sensitif terhadap suku bunga mungkin berkinerja baik. Sebaliknya, angka pekerjaan yang lebih kuat dari yang mengejutkan bisa menunda harapan pemotongan suku bunga, yang berpotensi mengirim imbal hasil lebih tinggi dan saham lebih rendah. Kami juga memperhatikan data pekerjaan Kanada, di mana pasar sudah memberi harga peluang 64% untuk pemotongan suku bunga Bank of Canada bulan ini. Ini mengikuti data minggu lalu dari Statistik Kanada yang menunjukkan ekonomi sedikit menyusut di kuartal kedua 2025. Cetakan pekerjaan yang lemah lainnya hari ini bisa memastikan pemotongan tersebut, menciptakan potensi perbedaan kebijakan dengan AS dan memengaruhi nilai tukar USD/CAD.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.