Indeks Harga Konsumen (CPI) AS diperkirakan menunjukkan kenaikan 0,3% baik untuk angka headline maupun inti Bulan ke Bulan (MoM). Angka headline Tahun ke Tahun (YoY) diperkirakan mencapai 2,6%, meningkat dari 2,4% sebelumnya, sementara angka inti diproyeksikan sebesar 3,0%, naik dari 2,8%. USD tetap sebagian besar tidak berubah, kecuali terhadap JPY yang mengalami sedikit kenaikan sebesar 0,15%. Pergerakan mata uang lainnya termasuk GBP turun 0,10%, EUR turun 0,06%, dan NZD turun 0,33%. USD juga mengalami penurunan terhadap CHF, CAD, dan AUD.

Ikhtisar Pasar Keuangan

Di pasar keuangan, laporan pendapatan dari bank-bank besar dan perusahaan investasi melebihi ekspektasi, mempengaruhi kenaikan dalam perdagangan pra-pasar. Citigroup melaporkan EPS sebesar $1,96 dibandingkan ekspektasi $1,60, dan JPMorgan Chase mencatat EPS sebesar $4,96, melampaui proyeksi $4,47. Indeks AS menunjukkan perubahan yang bervariasi dengan NASDAQ naik 145 poin dan S&P naik 27,69 poin, sementara Dow mengalami penurunan kecil. Hasil imbal hasil AS menunjukkan hasil campuran, dengan imbal hasil 2 tahun naik sebesar 2,9 basis poin dan imbal hasil 30 tahun turun sebesar 1,0 basis poin. Minyak mentah menurun menjadi $66,89, dan Bitcoin turun menjadi $117.075. Berdasarkan kondisi pagi ini, fokus saat ini bukan pada prediksi angka CPI itu sendiri, tetapi pada posisi untuk reaksi yang akan terjadi. Kami setuju dengan pendapat Bessent; satu titik data bukanlah sebuah tren. Inflasi telah mengalami penurunan yang tidak stabil, bukan garis lurus yang menurun. Melihat ke belakang pada 12 cetakan CPI terakhir, enam di antaranya lebih tinggi dari konsensus, menunjukkan betapa acaknya ini. Pergerakan pasar yang sesungguhnya terjadi setelah reaksi pertama yang cepat. Bagi kami, ini menunjukkan bahwa volatilitas implisit adalah aset yang paling tidak tepat harga di papan. Indeks VIX, yang merupakan ukuran utama volatilitas pasar saham yang diharapkan, secara historis menunjukkan pola rata-rata penurunan 5% hingga 7% dalam waktu 24 jam setelah rilis CPI, ketika yang tidak diketahui menjadi diketahui. Oleh karena itu, permainan utama adalah bukan bertaruh pada arah tetapi menjual ketidakpastian sebelum peristiwa terjadi. Kami melihat peluang untuk menjual strangle berjangka pendek di SPX atau NDX setelah lonjakan harga awal, dengan posisi untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan volatilitas yang tak terhindarkan dan peluruhan waktu seiring pasar mencerna berita.

Performa Sektor Perbankan

Hasil solid dari bank-bank besar memberikan bantalan fundamental yang kuat. Ketika pelopor seperti ini mengalahkan estimasi dengan begitu meyakinkan, ini menandakan bahwa ekonomi korporasi yang mendasari sehat, sehingga kepanikan pasar yang berkelanjutan kemungkinan lebih kecil. Ini memperkuat keyakinan kami dalam menjual perlindungan downside. Secara khusus, kami melihat kesempatan dalam menjual spread kredit put di S&P 500. Strategi ini memungkinkan kami untuk mengumpulkan premi dengan probabilitas keberhasilan yang tinggi, karena pendapatan yang kuat menciptakan dasar dukungan di bawah pasar, bahkan jika kami melihat angka inflasi yang tinggi. Dalam ruang mata uang, yen Jepang tetap menjadi sorotan. Sementara dolar terombang-ambing di tempat lain, kenaikan kecilnya terhadap yen sangat berarti. Faktor pendorong fundamental di sini tidak dapat disangkal dan tidak akan hilang dengan satu laporan inflasi. Dengan perbedaan suku bunga antara AS dan Jepang saat ini berada di atas 500 basis poin, jalur resistensi terendah tetap pada USD/JPY yang lebih tinggi. Bagi trader derivatif, ini bukan tentang mengejar harga spot. Ini tentang menggunakan opsi untuk membangun posisi bullish dengan risiko terbatas, seperti spread panggilan, untuk memanfaatkan daya tarik carry trade yang kemungkinan akan terus berlangsung selama beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.