Pelelangan obligasi 10 tahun Spanyol baru-baru ini menunjukkan penurunan imbal hasil dari 3,23% menjadi 1,49%. Penurunan ini menunjukkan meningkatnya permintaan terhadap utang Spanyol karena orang-orang mencari aset yang lebih aman akibat ketidakpastian ekonomi global. Penurunan imbal hasil ini menunjukkan semakin banyaknya minat terhadap obligasi jangka panjang di tengah pembicaraan mengenai stabilitas ekonomi dan kebijakan suku bunga. Meskipun ada fluktuasi pasar, terdapat minat yang kuat terhadap sekuritas pemerintah, yang sering dianggap sebagai investasi dengan risiko rendah.

Daya Tarik Obligasi Spanyol

Sementara orang-orang menghadapi kompleksitas ekonomi seperti inflasi dan penyesuaian suku bunga bank sentral, obligasi Spanyol tetap menarik. Dengan Bank Sentral Eropa mempertahankan posisi yang mendukung, permintaan terhadap kewajiban Spanyol mungkin akan tetap tinggi. Tren ini dapat mempengaruhi imbal hasil dan berdampak pada dinamika pasar obligasi di seluruh Eropa. Penurunan keseluruhan pada imbal hasil obligasi 10 tahun Spanyol menunjukkan meningkatnya minat terhadap obligasi pemerintah, menegaskan statusnya sebagai opsi aman di tengah kondisi ekonomi yang berkembang. Menggiven penurunan tajam pada imbal hasil obligasi 10 tahun Spanyol menjadi 1,49%, kita dapat mengantisipasi bahwa harga obligasi akan terus naik. Ini menunjukkan peluang langsung untuk membeli obligasi pemerintah Spanyol di masa depan (“Bono” futures) guna memanfaatkan momentum saat ini. Hubungan terbalik antara imbal hasil dan harga berarti rally ini memiliki kekuatan yang signifikan di belakangnya.

Faktor Ekonomi yang Mendukung Permintaan Obligasi

Langkah ini didukung oleh data ekonomi yang nyata, di mana kita melihat Bank Sentral Eropa menyesuaikan kebijakannya sebagai respons terhadap perekonomian yang melambat. Pemotongan suku bunga ECB baru-baru ini pada September 2025 menjadi 2,75% menunjukkan sikap yang lebih mendukung, memberi kepercayaan kepada investor untuk membeli utang pemerintah. Tindakan bank sentral ini memberikan dorongan kuat bagi posisi kita yang mendukung imbal hasil yang lebih rendah. Lebih jauh mendukung pandangan ini, perkiraan cepat terbaru Eurostat menunjukkan inflasi zona euro turun menjadi 1,8% pada September 2025, di bawah target bank sentral. Ini memberikan ECB lebih banyak alasan untuk menjaga suku bunga tetap rendah atau bahkan melakukan pemotongan lebih lanjut, sehingga aset dengan penghasilan tetap seperti obligasi Spanyol ini menjadi lebih menarik. Kita harus mempertimbangkan menggunakan opsi, seperti membeli panggilan (calls) pada futures obligasi, untuk mendapatkan keuntungan dari peningkatan harga lebih lanjut dengan risiko yang terkelola. Lingkungan ini mengingatkan kita pada periode pasca-2012, ketika tindakan bank sentral yang tegas menyebabkan penurunan imbal hasil obligasi perifer selama beberapa tahun. Kita sedang melihat penerbangan menuju keamanan yang serupa sekarang, yang juga tercermin dalam spread CDS (credit default swap) 5 tahun Spanyol, yang telah menyempit 8 basis poin selama sebulan terakhir. Ini menunjukkan bahwa pasar melihat risiko yang jauh lebih rendah dalam memegang utang Spanyol. Permintaan yang kuat untuk aset aman menunjukkan bahwa investor beralih dari aset yang lebih berisiko. Ini bisa menjadi tantangan bagi saham Spanyol, dan kita sudah melihat indeks IBEX 35 berkinerja lebih buruk dibandingkan rekan-rekannya di Eropa sebesar 2% pada kuartal lalu. Strategi yang memungkinkan adalah menggabungkan posisi panjang dalam obligasi Spanyol dengan posisi pendek dalam futures indeks IBEX 35.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.