US 30-year bond yields telah meningkat menjadi 5%, menandai ambang penting. Level ini sebelumnya telah dicapai, tetapi hasil tidak bertahan di atasnya. Situasi saat ini menunjukkan kemungkinan perbedaan tekanan pasar. Secara global, hasil jangka panjang juga meningkat. Hasil 30 tahun Inggris naik 4 basis poin menjadi 5,73%. Di Prancis, hasil 30 tahun meningkat 2 basis poin menjadi 4,52%. Sementara itu, Jepang melihat hasil 30 tahun mencapai 3,28% hari ini.

Obligasi AS di Titik Kritis

Untuk obligasi AS, level 5% adalah fokus penting, terutama dengan data pasar tenaga kerja AS yang akan datang dan pandangan Federal Reserve. Kemiringan kurva hasil AS terus meningkat setelah simposium Jackson Hole. Dengan hasil 30 tahun AS menguji level 5%, kita harus bersiap untuk peningkatan volatilitas pasar. Laporan pasar tenaga kerja AS minggu ini sekarang menjadi titik data yang paling penting, karena angka yang kuat kemungkinan akan mendorong hasil secara signifikan lebih tinggi. Laporan JOLTS terbaru menunjukkan pembukaan pekerjaan meningkat tak terduga menjadi 9,8 juta, menunjukkan Federal Reserve memiliki sedikit alasan untuk melonggarkan sikapnya. Ketidakpastian ini membuat opsi pada kontrak berjangka Treasury sangat menarik untuk melindungi atau berspekulasi. Indeks MOVE, ukuran volatilitas pasar obligasi, telah meningkat menjadi 135, level tertinggi sejak ketegangan perbankan regional yang kita lihat sebelumnya pada tahun 2025. Kita harus mempertimbangkan strategi seperti straddles untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar, tanpa memandang arah, setelah rilis data pekerjaan.

Signifikansi Kurva Hasil yang Meningkat

Kurva hasil yang meningkat menunjukkan bahwa pasar bersiap menghadapi inflasi yang lebih tinggi atau pertumbuhan yang lebih kuat di masa depan. Strategi perdagangan klasik yaitu bertaruh pada tingkat jangka panjang meningkat lebih cepat daripada tingkat jangka pendek bisa menjadi posisi yang berharga. Strategi ini telah mendapatkan popularitas sejak komentar hawkish Ketua Fed di simposium Jackson Hole bulan lalu. Hasil yang lebih tinggi ini merupakan ancaman langsung terhadap penilaian ekuitas, terutama untuk saham pertumbuhan dan teknologi yang sensitif terhadap tingkat diskonto. Nasdaq 100 telah turun lebih dari 4% sejak akhir Agustus, dan jika hasil 30 tahun tetap di atas 5%, ini bisa memicu koreksi yang lebih signifikan. Kita harus mempertimbangkan untuk menggunakan opsi perlindungan pada indeks saham seperti QQQ jika tekanan pasar obligasi ini berlanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.