Gubernur RBNZ, Hawkesby, menunjukkan bahwa pertemuan yang akan datang terbuka untuk diskusi, dengan suku bunga kebijakan (OCR) diperkirakan mencapai sekitar 2,5%. Kecepatan pemotongan lebih lanjut akan bergantung pada data baru, dan belum ada keputusan yang final. Hawkesby menyebutkan pemungutan suara dengan hasil 4–2 di bank sebagai yang pertama dalam sejarah. Ia juga mengungkapkan niat untuk memiliki anggota MPC baru sebelum pertemuan pada bulan Oktober. Meskipun ada perubahan, sikap RBNZ terhadap suku bunga netral tetap konstan, dengan OCR yang tidak lagi dianggap membatasi.

Outlook Fiskal dan Aktivitas Ekonomi

Outlook fiskal menunjukkan pengurangan pengeluaran pemerintah, yang membantu mengendalikan inflasi. Aktivitas ekonomi pada kuartal kedua lebih lemah dari yang diprediksi. RBNZ mengamati pertumbuhan harga rumah yang lebih lambat dari yang diharapkan dan menyarankan perilaku hati-hati dari bisnis dan konsumen dapat menyebabkan tambahan langkah kebijakan. Langkah pelonggaran sebelumnya, yang mencapai 250 basis poin, diperkirakan dapat mendukung pertumbuhan. RBNZ merasa nyaman dengan penurunan nilai dolar Selandia Baru (NZD). Dengan Bank Sentral Selandia Baru mengisyaratkan bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut akan dilakukan, arah nilai NZD cenderung turun. Bank telah menyatakan dengan tegas bahwa mereka nyaman dengan penurunan NZD, yang kami anggap sebagai sinyal hijau untuk memasang posisi jual. Sikap dovish ini sangat terlihat bila dibandingkan dengan RBA, yang mempertahankan suku bunga stabil bulan lalu, menjadikan perdagangan pendek NZD/AUD menarik. Kita harus bersiap untuk suku bunga yang lebih rendah melalui pasar derivatif, khususnya dengan menerima swap satu tahun atau membeli kontrak berjangka tagihan bank 90 hari. Data online terbaru menunjukkan bahwa pasar swap sekarang memperkirakan kemungkinan hampir 80% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan bulan Oktober, meningkat dari hanya 45% minggu lalu. Proyeksi suku bunga terendah mendekati 2,5% dari OCR saat ini 3,75% menyiratkan setidaknya lima pemotongan lebih lanjut akan terjadi dalam setahun ke depan.

Strategi Berbasis Data untuk Pedagang Opsi

Poin-poin penting yang perlu diperhatikan adalah bahwa cepatnya pelonggaran sepenuhnya bergantung pada data, menciptakan peluang bagi pedagang opsi. Referensi bank terhadap aktivitas ekonomi kuartal kedua yang lebih lemah dari yang diharapkan, yang dikonfirmasi oleh statistik bulan lalu dengan kontraksi GDP sebesar 0,2%, berarti rilis CPI dan data pekerjaan berikutnya akan sangat penting. Kami memperkirakan volatilitas implisit akan meningkat menjelang peristiwa ini, menunjukkan bahwa membeli straddles dapat menguntungkan. Secara historis, ketika RBNZ memasuki siklus pelonggaran dengan pertumbuhan yang melemah, biasanya bergerak dengan keputusan yang jelas. Melihat kembali siklus pelonggaran tahun 2015, bank memotong suku bunga sebesar 125 basis poin dalam waktu kurang dari satu tahun saat harga susu dan pertumbuhan global mengalami kemunduran. Dengan data terbaru menunjukkan kepercayaan bisnis pada level terendah dalam sembilan bulan dan laporan bahwa output manufaktur Tiongkok melambat, kesamaan ini menyarankan bahwa bank mungkin bertindak lebih cepat dari yang saat ini diperkirakan. Kewaspadaan sangat diperlukan karena komentar bank mengenai pengeluaran pemerintah yang menurun membantu inflasi dapat mengecilkan kecepatan pemotongan jika data pertumbuhan mengejutkan ke arah positif. Namun, penyebutan bahwa perilaku hati-hati dari bisnis dan konsumen mungkin memicu lebih banyak tindakan kebijakan memperkuat bias dovish. Oleh karena itu, kita harus menganggap setiap penguatan dalam NZD sebagai peluang untuk menjual dalam beberapa minggu ke depan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.