Perjanjian perdagangan baru-baru ini antara AS dan Jepang, serta perjanjian kerangka kerja dengan Uni Eropa, telah mengurangi ketidakpastian terkait kebijakan perdagangan AS. Sekretaris Kabinet Utama Jepang, Hayashi, percaya bahwa penurunan ketidakpastian ini dapat mengurangi risiko kebijakan perdagangan AS yang memengaruhi Jepang dan ekonomi global. Perjanjian perdagangan antara AS dan Jepang dicapai minggu lalu, sementara perjanjian kerangka kerja AS-UE diselesaikan akhir pekan lalu. Perkembangan ini terjadi di tengah peristiwa ekonomi signifikan lainnya di seluruh dunia.

Pembaruan Ekonomi Global

Jika Federal Reserve menurunkan suku bunga menjadi 1%, suku bunga jangka panjang mungkin akan meningkat. Selain itu, Tiongkok bertujuan untuk membangun pasar listrik terintegrasi secara nasional sebelum akhir tahun, dan data inflasi yang akan datang dari Australia diperkirakan akan berdampak pada proyeksi Reserve Bank of Australia. Hari ini, Bank Rakyat Tiongkok menetapkan tarif referensi USD/CNY di 7.1467, sedikit di bawah estimasi 7.1653. Di berita lainnya, Samsung telah mengamankan kontrak sebesar US$16,5 miliar untuk memasok semikonduktor kepada perusahaan global besar. Bank Rakyat Tiongkok diperkirakan akan menetapkan tarif referensi USD/CNY di 7.1653, menurut estimasi Reuters. Kami melihat perjanjian perdagangan baru-baru ini sebagai sinyal jelas dari meredanya ketegangan geopolitik, yang langsung mendukung pandangan yang diungkapkan oleh Tuan Hayashi. Penurunan ketidakpastian kebijakan ini menjadi penggerak utama untuk lingkungan pasar yang lebih stabil. Oleh karena itu, kami percaya dampak paling signifikan dalam jangka pendek akan terlihat pada volatilitas pasar.

Dampak dan Prediksi Pasar

Pengurangan ketidakpastian ini harus berdampak langsung pada penurunan volatilitas yang diharapkan di seluruh kelas aset. Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang sering disebut “alat pengukur ketakutan” pasar, telah mencerminkan sentimen ini dengan perdagangan baru-baru ini di bawah 14, jauh di bawah rata-rata jangka panjang sekitar 20. Kami memperkirakan tren volatilitas yang lebih rendah ini akan berlanjut dalam beberapa minggu ke depan. Bagi para trader derivatif, lingkungan ini membuat strategi menjual premi opsi menjadi menarik. Kami melihat strategi yang mendapatkan keuntungan dari penurunan waktu dan penurunan lebih lanjut dalam volatilitas yang diharapkan. Ini berarti perdagangan seperti short strangles atau iron condors pada indeks pasar yang luas sekarang lebih menguntungkan. Mengingat “tekanan ke bawah” yang berkurang, kami lebih suka menjual put yang out-of-the-money pada indeks utama seperti S&P 500 atau Nikkei 225. S&P 500 telah secara konsisten mencapai rekor tertinggi pada bulan Juni, memberikan latar belakang bullish yang kuat untuk perdagangan semacam itu. Pendekatan ini memungkinkan kami untuk mengumpulkan premi sambil bertaruh bahwa pasar akan tetap stabil atau terus naik. Secara historis, periode meredanya ketegangan perdagangan telah memberi imbalan pada posisi semacam ini. Misalnya, setelah perjanjian perdagangan “Fase Satu” AS-Tiongkok pada akhir 2019, VIX turun dan pasar saham melonjak hingga awal 2020. Kami mengharapkan pola serupa, meskipun mungkin lebih tenang, muncul saat ini. Di pasar valuta asing, kami memperkirakan bahwa risiko perdagangan yang berkurang akan mengurangi volatilitas pada pasangan seperti USD/JPY. Volatilitas yang diharapkan pada pasangan ini telah mulai menurun dari puncak terbaru. Ini membuat menjual opsi pada pasangan mata uang menjadi cara yang efektif untuk memanfaatkan lingkungan perdagangan valuta asing yang lebih dapat diprediksi. Sentimen positif ini juga sangat relevan untuk sektor tertentu seperti semikonduktor, yang sangat sensitif terhadap aliran perdagangan global. Kontrak besar yang baru-baru ini diamankan oleh perusahaan seperti Samsung menekankan permintaan yang kuat dalam industri ini. Kami melihat peluang menjual put pada ETF semikonduktor, seperti VanEck Semiconductor ETF (SMH), yang sudah naik lebih dari 50% tahun ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.