Minimal Pertumbuhan Diharapkan

Institut Kiel untuk Ekonomi Dunia (IfW) memprediksi bahwa ekonomi Jerman akan mengalami pertumbuhan minimal sebesar 0,1% pada tahun 2025 setelah dua tahun mengalami kontraksi. Peningkatan ekspektasi bisnis dan pengeluaran pemerintah yang lebih besar dapat memperbaiki prospek, tetapi tarif AS menjadi hambatan dalam waktu dekat. Untuk masa depan, IfW memprediksi pemulihan bertahap, dengan pertumbuhan diperkirakan mencapai 1,3% pada tahun 2026 dan 1,2% pada tahun 2027. Defisit anggaran juga mungkin melebar, dari 2% dari PDB pada tahun 2024 menjadi sekitar 3,5% pada tahun 2027. Mengingat proyeksi untuk ekonomi Jerman tumbuh hanya 0,1% tahun ini, kami melihat terbatasnya potensi bagi saham Jerman. Hal ini mengikuti dua tahun kontraksi ekonomi, sebuah pola yang dikonfirmasi oleh angka produksi industri terbaru untuk Juli 2025, yang menunjukkan penurunan 0,5% dari bulan sebelumnya. Dalam beberapa minggu mendatang, kita harus mempertimbangkan untuk melakukan short pada futures indeks DAX atau membeli opsi put pada indeks tersebut. Ancaman tarif AS menjadi risiko langsung bagi industri yang sangat bergantung pada ekspor Jerman, terutama sektor otomotif. Kita telah melihat bagaimana perselisihan perdagangan memengaruhi saham seperti Volkswagen dan BMW pada periode 2018-2020, dan risiko baru ini menciptakan potensi penurunan yang serupa. Bijaksana untuk melindungi eksposur atau memulai posisi bearish pada perusahaan-perusahaan yang fokus pada ekspor ini.

Tekanan Ekonomi dan Strategi

Proyeksi defisit anggaran yang melebar, yang mungkin mencapai 3,5% dari PDB pada tahun 2027, menambah tekanan pada Euro. Ini, ditambah dengan kebijakan Bank Sentral Eropa yang mempertahankan suku bunga stabil pada rapat Agustus 2025 di tengah pertumbuhan yang lemah, menunjukkan pandangan bearish untuk mata uang ini. Kami melihat melakukan short pada pasangan EUR/USD sebagai strategi yang layak untuk jangka pendek. Meskipun ada beberapa tanda perbaikan dalam ekspektasi bisnis, tanda-tanda positif ini terlihat rapuh. Setiap kenaikan pasar yang didasarkan pada sentimen ini bisa menjadi titik masuk yang lebih baik untuk posisi bearish kita. Kami mengharapkan volatilitas, yang diukur oleh indeks VDAX-NEW, tetap tinggi seiring pasar mencerna informasi yang bertentangan ini. Dengan pemulihan ringan hanya diprediksi pada tahun 2026, fokus kita seharusnya tetap pada kontrak derivatif jangka pendek. Kita harus memperhatikan opsi yang berakhir pada kuartal keempat tahun 2025 untuk memanfaatkan stagnasi yang segera terjadi. Taruhan bearish jangka panjang tampaknya kurang pasti mengingat potensi untuk rebound ekonomi yang akan datang, meskipun lambat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.