Komentar dari Jamie Dimon menunjukkan bahwa pasar meremehkan risiko kenaikan suku bunga AS. Dia percaya kemungkinan adanya kenaikan suku bunga lebih lanjut adalah 40-50%, lebih tinggi dibandingkan dengan perkiraan pasar sebesar 20%. Dimon menunjuk pada tarif, imigrasi, dan defisit anggaran AS sebagai pemicu inflasi potensial. Dia juga mencatat kesulitan dalam menginterpretasikan data ekonomi AS saat ini.

Kenaikan Hasil di Pasar FX

Di pasar forex, peningkatan hasil mendukung kenaikan nilai dolar AS, terutama terhadap USD/JPY, selama bulan Juli. Level spesifik yang harus diperhatikan termasuk 3,92% pada hasil obligasi 2 tahun dan puncak mingguan sebesar 4,97% pada hasil obligasi 10 tahun. Pelanggaran level 5% dapat menyebabkan ketidakpastian di pasar saham, tetapi 5,20% dianggap sebagai ambang batas yang lebih penting. Konteksnya adalah pasar yang tenang di musim panas yang mungkin mempengaruhi dinamika ini. Apa yang telah dijelaskan sejauh ini adalah pesan yang jelas: suku bunga AS yang lebih tinggi mungkin masih akan datang, dan harga saat ini tidak sepenuhnya mencerminkan hal itu. Dimon, yang tidak asing dengan kondisi finansial, menilai peluang kenaikan lebih mendekati hasil undian daripada yang tampaknya diterima pasar. Itu adalah kesenjangan yang layak dicatat, terutama saat mempertimbangkan produk yang sensitif terhadap suku bunga.

Elemen yang Mempengaruhi Inflasi

Dia tidak hanya mengambil persentase begitu saja. Ketika melihat tekanan inflasi, kita tidak dapat mengabaikan perubahan struktural jangka panjang. Tarif yang meningkatkan biaya barang impor, dampak yang tidak pasti dari imigrasi terhadap pasar tenaga kerja, dan defisit fiskal yang membengkak semuanya berkontribusi pada kemungkinan bahwa inflasi mungkin tidak melunak sehalus yang diharapkan banyak orang. Dan masalahnya bukan hanya memprediksi data—itu adalah memahami apa artinya dalam waktu nyata. Sinyal yang bercampur aduk membuat penilaian jangka pendek lebih sulit dari biasanya. Hasil bergerak sesuai. Dengan hasil obligasi AS 2 tahun di 3,92% dan 10 tahun mendekati 4,97%, pasar jelas bersiap untuk dinamika harga yang lebih keras. Peningkatan hasil ini telah memperkuat dolar. Pada gilirannya, USD/JPY telah menguat—tidak terlalu mengejutkan mengingat selisih suku bunga dan komentar terbaru dari BOJ. Jika obligasi 10 tahun menembus 5%, kemungkinan besar akan mengguncang volatilitas ekuitas kembali hidup. Keunggulan yang lebih besar muncul di 5,20%, di mana memori harga sebelumnya dan sensitivitas aliran cenderung bertemu. Kita masih beroperasi dalam latar belakang Agustus yang agak sepi—volume yang lebih rendah, likuiditas yang lebih tipis, dan kecenderungan untuk reaksi yang berlebihan terhadap apa yang seharusnya menjadi pemicu kecil. Perdagangan yang kurang aktif sering kali memperpanjang pergerakan dan memaksa pembalikan yang tidak akan terjadi di bulan lainnya. Periode aktivitas rendah ini membutuhkan kesabaran—ada garis tipis antara menjadi awal dan menjadi salah. Amati dengan cermat bagaimana harapan suku bunga realign dalam beberapa sesi mendatang. Selisih antara harga pasar dan jalan yang disarankan oleh pembuat kebijakan tetap belum terpecahkan. Penyesuaian dalam posisi futures, volatilitas jangka pendek, dan minat terbuka opsi harus memberikan petunjuk. Bergerak lebih lambat, dengan presisi. Biarkan orang lain mengejar kebisingan; kita akan lebih memperhatikan di mana keyakinan terhadap suku bunga benar-benar bergeser. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.