Dana Moneter Internasional telah memperbarui perkiraan pertumbuhan global, meningkatkan prediksi untuk tahun 2025 menjadi 3,0% dari 2,8%, dan untuk tahun 2026 menjadi 3,1% dari 3,0%. Pertumbuhan ini lebih disebabkan oleh distorsi terkait tarif daripada kekuatan ekonomi yang melekat. Inflasi global diperkirakan akan turun menjadi 4,2% pada tahun 2025 dan lebih jauh lagi menjadi 3,6% pada tahun 2026. Namun, risiko seperti tarif yang lebih tinggi, ketegangan geopolitik, dan defisit fiskal tetap menjadi kekhawatiran.

Penyesuaian Ekonomi di Berbagai Wilayah

Tingkat tarif efektif di Amerika Serikat sekarang diproyeksikan sebesar 17,3%, turun dari 24,4%. Tarif ini diperkirakan akan mempengaruhi inflasi AS pada paruh kedua tahun 2025. Pemotongan pajak dan undang-undang pengeluaran diperkirakan akan meningkatkan defisit fiskal sebesar 1,5 poin persentase, dengan penerimaan tarif mengimbangi sekitar setengah dari peningkatan ini. Perkiraan ekonomi telah disesuaikan, dengan AS diperkirakan tumbuh sebesar 1,9% pada tahun 2025 dan 2,0% pada tahun 2026. Pertumbuhan Cina direvisi menjadi 4,8% untuk tahun 2025 dan 4,2% untuk tahun 2026. Pertumbuhan zona euro pada tahun 2025 direvisi menjadi 1,0%, dan ekonomi pasar berkembang diproyeksikan tumbuh sebesar 4,1% pada tahun 2025. Pertumbuhan perdagangan global diperkirakan akan meningkat menjadi 2,6% pada tahun 2025 tetapi melambat menjadi 1,9% pada tahun 2026. IMF menekankan pentingnya komunikasi yang transparan dari bank sentral dan memperingatkan terhadap tindakan yang dapat merusak kredibilitas mereka, karena hal ini dapat memicu kekhawatiran inflasi dan ketidakpastian keuangan.

Implikasi Pasar dan Peluang Investasi

Berdasarkan outlook yang diperbarui ini, kami melihat jalur yang rumit untuk pasar dalam beberapa minggu mendatang. Proyeksi pertumbuhan global yang meningkat adalah sinyal positif, tetapi kami menanggapinya dengan hati-hati karena tampaknya didorong oleh distorsi tarif daripada kekuatan ekonomi sejati. Ini menunjukkan bahwa meskipun aset berisiko mungkin mendapatkan dorongan jangka pendek, fondasinya lebih tidak stabil daripada yang terlihat. Fokus langsung kami adalah pada risiko inflasi AS yang meningkat, yang dilaporkan untuk paruh kedua tahun 2025. Dengan hari ini tanggal 29 Juli, kami sudah memasuki periode itu, dan data terbaru sudah menunjukkan adanya tekanan harga, dengan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) inti terakhir sebesar 2,8%. Kami memperkirakan bahwa penetapan harga derivatif yang mencerminkan inflasi mendatang yang lebih tinggi dan volatilitas, seperti opsi pada indeks VIX, akan menjadi lebih menarik. Peningkatan signifikan pada proyeksi pertumbuhan Cina menjadi 4,8% membuat kami lebih optimis terhadap aset terkait. Kami melihat posisi panjang dalam komoditas industri seperti tembaga, yang baru-baru ini diperdagangkan sekitar $4,50 per pon, dan ekuitas yang terkait dengan permintaan Cina. Optimisme ini juga didukung oleh PMI manufaktur resmi Cina baru-baru ini, yang tetap di atas angka 50 menunjukkan ekspansi. Di pasar mata uang, kami memperkirakan dolar AS akan menguat terhadap euro. AS menghadapi tekanan inflasi yang lebih tinggi dan defisit fiskal yang lebih besar, kemungkinan akan membuat Federal Reserve tetap waspada, sementara proyeksi pertumbuhan zona euro yang lebih lemah sebesar 1,0% menunjukkan Bank Sentral Eropa yang lebih hati-hati. Divergensi ini mendukung strategi untuk memiliki posisi panjang pada dolar dibandingkan euro. Perkiraan pertumbuhan perdagangan dunia yang meningkat menjadi 2,6% tahun ini sebelum jatuh tajam pada tahun 2026 menunjukkan peluang yang tertentu dan tepat waktu. Kami akan mempertimbangkan posisi di perusahaan logistik global dan pengiriman yang dapat mengambil manfaat dari lonjakan aktivitas jangka pendek ini. Namun, kami akan siap untuk keluar dari perdagangan ini di akhir tahun saat perlambatan yang diperkirakan untuk 2026 mendekat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.