Kekhawatiran Pasar Kerja
Pemotongan pekerjaan Challenger menurun di bulan November menjadi 71.3K, tetapi masih menjadi perhatian karena angka ini 24% lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Jumlah pemotongan pekerjaan dari awal tahun mencapai 1,17 juta, salah satu angka tertinggi yang tercatat di luar masa resesi. Fed akan bertemu menjelang rilis Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi. Meskipun data ini sudah ketinggalan zaman, lonjakan tajam dalam data ini dapat mempengaruhi keputusan untuk pemotongan suku bunga lainnya. Kebijakan moneter The Federal Reserve melibatkan penyesuaian suku bunga untuk mengelola inflasi dan pengangguran. Dalam situasi krisis, Fed menggunakan Pelonggaran Kuantitatif dengan membeli obligasi untuk menyuntikkan uang ke dalam ekonomi. Pemperketatan kuantitatif adalah proses sebaliknya, menghentikan pembelian obligasi, yang biasanya mendukung nilai Dolar AS. Penyesuaian strategi ini sangat penting untuk menjaga stabilitas ekonomi.Ekspektasi Pasar
Dengan keputusan suku bunga Federal Reserve yang tinggal beberapa hari lagi pada 10 Desember, pasar sangat diposisikan untuk pemotongan seperempat poin. Kami melihat pasar berjangka memberikan kemungkinan hampir 90%, menunjukkan konsensus kuat bahwa Fed akan bertindak untuk mendukung ekonomi yang melemah. Ini menciptakan lingkungan perdagangan yang jelas, tetapi bisa sesak, menjelang minggu depan. Harapan akan kebijakan moneter yang lebih mudah didorong oleh memburuknya pasar kerja, meskipun data resmi datangnya lambat. Jumlah pemotongan pekerjaan tahun ini yang dilaporkan oleh Challenger adalah 1,17 juta, mengkhawatirkan, melebihi tingkat yang kami lihat pada perlambatan tahun 2023 dan menandai salah satu tahun terburuk di luar resesi yang diumumkan. Kelemahan ini adalah alasan utama mengapa kami percaya Fed akan terpaksa memotong suku bunga untuk ketiga kalinya berturut-turut. Menghadapi kepastian tinggi akan pemotongan suku bunga, kita sebaiknya mempertimbangkan perdagangan yang menguntungkan dari Dolar AS yang lebih lemah dan suku bunga yang lebih rendah. Ini termasuk membeli opsi call pada indeks saham utama seperti S&P 500 atau membeli opsi put pada Indeks Dolar AS (DXY). Posisi ini berpotensi menguntungkan karena biaya pinjaman yang lebih rendah biasanya meningkatkan penilaian ekuitas dan mengurangi daya tarik dolar. Namun, dengan harapan yang begitu tinggi, risiko yang lebih besar terletak pada keputusan mengejutkan dari Fed untuk mempertahankan suku bunga tetap. Perlindungan berbiaya rendah bisa dilakukan dengan membeli opsi put out-of-the-money pada ETF SPY atau QQQ, yang akan meningkat secara signifikan jika pasar turun akibat keputusan hawkish yang mengejutkan. Kemungkinan 10% untuk tidak ada pemotongan mungkin kecil, tetapi reaksi pasar yang potensial bisa sangat besar. Lingkungan ini juga mendukung aset tanpa imbal hasil seperti emas, yang sudah mendekati rekor tertinggi sekitar $4.200 per ons. Sikap dovish yang dikonfirmasi dari Fed kemungkinan akan mendorong harga emas lebih tinggi saat imbal hasil Treasury jatuh. Kami juga memantau opsi pada ETF obligasi seperti TLT, karena mereka akan sangat sensitif terhadap jalur suku bunga Fed yang akan datang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
