Kesepakatan tarif baru antara Uni Eropa dan Amerika Serikat memperkenalkan tarif dasar sebesar 15% pada sebagian besar ekspor UE, seperti mobil, semikonduktor, dan produk farmasi. Sebagai imbalannya, UE telah setuju untuk membeli peralatan energi dan militer senilai $750 miliar dari AS. Sementara beberapa pemimpin Eropa menghargai stabilitas yang dibawa oleh kesepakatan ini, ada kekhawatiran mengenai kesesuaiannya dengan agenda perdagangan “America First”. Ketentuan akhir masih dalam negosiasi, dengan detail penting yang belum selesai.

Respon Pasar

Di pasar saham, indeks besar Eropa menunjukkan respons yang bervariasi. DAX Jerman mengalami penurunan terbesar dengan penurunan sebesar 1,13%. CAC Prancis dan FTSE 100 Inggris sama-sama turun sebesar 0,43%, sementara Ibex Spanyol menurun 0,12%. FTSE MIB Italia ditutup tanpa perubahan. Kami percaya bahwa respons pasar yang tenang dan negatif menunjukkan bahwa kesepakatan ini memperkenalkan lebih banyak ketidakpastian daripada yang diselesaikannya. Ketentuan akhir yang belum terpecahkan berarti risiko utama akan meningkat, menciptakan lingkungan di mana volatilitas yang tersirat kemungkinan dinilai terlalu rendah. Oleh karena itu, trader derivatif harus mempertimbangkan untuk berposisi pada peningkatan fluktuasi harga di indeks besar Eropa. Penurunan signifikan pada indeks Jerman menyoroti kekhawatiran pasar terhadap ketentuan baru, terutama bagi ekonominya yang bergantung pada ekspor. Dengan industri otomotif Jerman mengekspor hampir 500.000 mobil ke AS pada tahun 2023, tarif 15% merupakan ancaman langsung dan material terhadap pendapatan perusahaan. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk membeli opsi put pada DAX atau ETF yang melacak produsen mobil Eropa.

Volatilitas dan Strategi Perdagangan

Secara historis, periode negosiasi perdagangan, seperti perselisihan AS-Tiongkok dari 2018-2019, menyebabkan lonjakan tajam pada indeks volatilitas. Indeks Volatilitas Euro Stoxx 50 (VSTOXX) saat ini diperdagangkan mendekati 15, yang rendah berdasarkan standar historis stres pasar. Kami mengharapkan ini akan meningkat, sehingga posisi volatilitas panjang, seperti straddle pada CAC atau Euro Stoxx 50, menjadi permainan yang menarik dalam menghadapi ketidakpastian yang akan datang. Kinerja datar pasar Italia menunjukkan mungkin dianggap lebih terlindungi, tetapi sifat luas tarif pada semikonduktor dan produk farmasi pada akhirnya akan menciptakan tantangan di sana juga. Komitmen pembelian besar UE di sektor energi juga memperkenalkan variabel inflasi yang dapat memberikan tekanan pada bisnis Eropa. Ini menunjukkan strategi untuk menjual call spread di luar uang pada indeks yang lebih luas, yang akan menguntungkan dari pergerakan samping atau menurun.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.