Saham Eropa mengalami momentum positif, dengan DAX mencapai level tertinggi baru. Peningkatan ini terjadi seiring EU mendekati kesepakatan sementara dengan AS, menjaga tarif dasar 10% sambil melanjutkan negosiasi. Indeks Eurostoxx meningkat sebesar 0,3%, DAX Jerman sebesar 0,4%, CAC 40 Prancis sebesar 0,3%, FTSE Inggris sebesar 0,7%, IBEX Spanyol sebesar 0,1%, dan FTSE MIB Italia sebesar 0,2%. Namun, futures AS tidak mencerminkan antusiasme yang sama, dengan futures S&P 500 turun sebesar 0,3% setelah kenaikan kuat di saham teknologi, terutama Nvidia, yang mencapai cap pasar sebesar $4 triliun.

Peningkatan Pasar Eropa

Kenaikan awal di pasar Eropa—yang tercermin dalam kenaikan kecil di indeks utama—menunjukkan keinginan untuk mengambil risiko di kalangan investor, setidaknya di dalam blok euro dan Inggris. Pergerakan ini mengikuti optimisme seputar perpanjangan diskusi perdagangan antara Brussel dan Washington. Meskipun pembicaraan ini masih berlangsung, kedua pihak tampaknya bertujuan untuk menjaga kesinambungan daripada gangguan. Mempertahankan struktur tarif yang ada memberikan kejelasan tentang syarat perdagangan, meskipun hanya sementara, memungkinkan bisnis domestik dan investor global untuk menyesuaikan posisi tanpa gangguan yang mungkin ditimbulkan oleh ketentuan yang lebih keras. Meskipun begitu, kenaikan saham di seluruh benua tidak meluas ke pasar AS. Futures untuk patokan Amerika menunjukkan penurunan kecil hari ini, menunjukkan jeda atau penilaian ulang setelah reli tajam, terutama di saham teknologi. Perusahaan Jensen-Huang, yang baru-baru ini melewati batas valuasi yang mengejutkan, mungkin memicu repositioning yang lebih luas di kompleks teknologi—terutama di antara pemegang jangka pendek. Ketika satu saham melonjak tinggi, biasanya diikuti dengan pengambilan keuntungan. Apa yang kita lihat di sini bukan inkonsistensi, melainkan dislokasi. Saham Eropa sedang naik modest, sementara aliran saham transatlantik mendingin. Dari sudut pandang kami, perbedaan ini bukan sekadar kebisingan—ini berasal dari penetapan harga yang sangat berbeda: implikasi kebijakan perdagangan di sisi Atlantik ini, dan rotasi keuntungan serta penyesuaian posisi di seberang lautan. Waktu yang tepat sangat memberi pelajaran. Siklus data, ekspektasi bank sentral, dan cerita valuasi spesifik perusahaan sedang memisahkan narasi regional ini—setidaknya untuk saat ini.

Strategi Investasi

Bagi kita yang terlibat dengan instrumen yang mengambil nilai dari pergerakan harga ketimbang kepemilikan jangka panjang, perbedaan ini sangat berarti. Kurangnya pergerakan paralel antara indeks Eropa dan Amerika mungkin menawarkan pengaturan arbitrase, perdagangan korelasi, atau bahkan strategi momentum relatif, terutama di mana harga futures tampaknya lambat dalam memperhitungkan penggerak fundamental. Kelemahan indeks AS yang sempit—berfokus pada beberapa nama yang terlalu tinggi—mengingatkan kita bahwa eksposur selektif memberikan fleksibilitas paling besar saat ini. Ketergantungan yang besar pada hanya beberapa nama besar meningkatkan volatilitas tingkat indeks tanpa dukungan yang cukup untuk pergerakan tersebut. Kami lebih suka memantau kontrak-kontrak kunci yang merespons bukan kepada berita utama, tetapi terhadap ketidakseimbangan jangka pendek dalam harga, volume, dan aliran sentimen. Dengan ukuran volatilitas masih menurun di seluruh papan, tetapi bias arah yang mendasari terbentuk, penyebaran kalender dan pengaturan berbasis acara kini menghadirkan peluang yang lebih jelas. Alih-alih menyesuaikan bullish atau bearish, pengaturan lebih menguntungkan pergerakan lateral — pikirkan pembatasan harga atau struktur bertahap — karena tidak ada sisi yang menunjukkan keyakinan cukup untuk mendorong tren berkelanjutan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.