CPI inti (tahun-ke-tahun) Bank of Canada untuk Kanada turun menjadi 2,3% pada Februari, dari 2,6% sebelumnya. Angka ini menunjukkan inflasi inti melambat dibanding pembacaan sebelumnya. Ini melaporkan perubahan tahunan pada harga konsumen inti untuk Februari. (Inflasi inti = inflasi yang biasanya mengecualikan harga yang sangat bergejolak seperti makanan dan energi agar tren harga lebih jelas.)

Jalur Penurunan Suku Bunga Kebijakan

Dengan inflasi inti turun ke 2,3%, kini terlihat jalur yang jelas bagi Bank of Canada untuk menurunkan suku bunga kebijakannya, yang bertahan di 4,75% sejak pertengahan 2025. Angka ini jauh di bawah perkiraan dan membawa inflasi mendekati target Bank sebesar 2% (target = sasaran inflasi yang ingin dicapai bank sentral). Pasar kemungkinan akan semakin memperhitungkan penurunan suku bunga pada kuartal kedua. (Memperhitungkan = harga di pasar bergerak seolah-olah penurunan suku bunga akan terjadi.) Kita perlu mengantisipasi bahwa posisi yang diuntungkan oleh turunnya suku bunga jangka pendek akan berkinerja baik. Ini termasuk mengambil posisi beli pada kontrak futures BAX, karena nilainya cenderung naik ketika pasar makin yakin akan pelonggaran kebijakan uang. (Futures = kontrak untuk membeli/menjual aset di masa depan; BAX futures = kontrak berjangka yang terkait dengan suku bunga jangka pendek Kanada; pelonggaran kebijakan uang = langkah bank sentral menurunkan suku bunga agar pinjaman lebih murah.) Peluang pemangkasan pada rapat Juni kemungkinan naik dari 50% menjadi di atas 80% hanya dari satu data ini. Perkembangan ini hampir pasti memberi tekanan turun pada dolar Kanada. Kita melihat inflasi Kanada mendingin lebih cepat daripada di Amerika Serikat, di mana pembacaan CPI inti terbaru pada 2026 masih cenderung sekitar 2,8%. Perbedaan ini memperkuat alasan untuk membeli opsi call pada USD/CAD, dengan harapan nilai tukar naik saat perkiraan suku bunga Kanada turun. (Opsi call = hak untuk membeli pada harga tertentu; USD/CAD = pasangan nilai tukar dolar AS terhadap dolar Kanada; nilai tukar naik = USD menguat terhadap CAD.) Bagi pasar saham, ini sinyal positif, terutama setelah pertumbuhan PDB yang lesu pada kuartal terakhir 2025. (PDB = total nilai barang dan jasa yang dihasilkan suatu negara.) Suku bunga yang lebih rendah menurunkan biaya pinjaman perusahaan Kanada dan membuat saham lebih menarik dibanding obligasi. Kita bisa memperkirakan meningkatnya pembelian opsi call pada indeks pasar luas seperti S&P/TSX 60. (Indeks = kumpulan saham sebagai tolok ukur; S&P/TSX 60 = indeks saham utama Kanada; obligasi = surat utang yang biasanya bersaing dengan saham saat suku bunga berubah.)

Pasar Tenaga Kerja dan Tren Inflasi

Laporan inflasi ini menegaskan tren yang terlihat sepanjang 2025, ketika tingkat pengangguran naik bertahap menjadi 6,2%. Kombinasi tekanan harga yang menurun dan pasar tenaga kerja yang lebih lemah memberi Bank of Canada dua alasan untuk mulai melonggarkan kebijakannya. Pelaku pasar sebaiknya bersiap untuk kebijakan bank sentral yang lebih condong pada penurunan suku bunga dalam beberapa pekan ke depan. (Lebih condong pada penurunan suku bunga = lebih “lunak”, artinya lebih mendukung suku bunga lebih rendah.)

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.