Indeks Harga Produsen (PPI) China mencatat perubahan tahunan sebesar -2,2% pada bulan November, yang lebih rendah dari angka yang diperkirakan sebesar -2%. Ini menunjukkan penurunan berkelanjutan dalam harga yang diterima produsen, menandakan potensi tekanan deflasi di dalam ekonomi China. Penurunan PPI menunjukkan tantangan ekonomi yang lebih luas, seperti permintaan yang lemah dan kemungkinan kelebihan kapasitas di berbagai industri. Tren harga produsen dapat mempengaruhi harga konsumen dan kondisi ekonomi secara keseluruhan, sehingga berdampak pada pendapatan bisnis dan tingkat investasi.

Dampak pada Ekonomi

Penurunan ini dapat mempengaruhi lapangan kerja dan lanskap ekonomi secara umum. Pengamat memperkirakan bahwa Bank Rakyat China (PBoC) mungkin akan menanggapi dengan langkah-langkah untuk menstabilkan ekonomi. Pasar akan mengawasi perkembangan ini dengan cermat sebelum keputusan kebijakan moneter PBoC. Data harga produsen dari bulan November mengonfirmasi apa yang telah kita lihat di lapangan: kelemahan yang terus menerus di sektor industri China. Bacaan -2,2% ini bukan merupakan kejadian terisolasi, melainkan memperpanjang tren deflasi yang telah berlangsung selama empat belas bulan berturut-turut. Deflasi yang berkelanjutan di tingkat pabrik ini menandakan bahwa permintaan domestik tetap lesu dan bahwa keuntungan perusahaan kemungkinan akan terkena tekanan menjelang akhir tahun 2025. Untuk posisi valuta asing kita, ini memperkuat pandangan negatif terhadap mata uang yang terkait dengan komoditas, terutama dolar Australia. Kami telah melihat pasangan AUD/USD turun hampir 0,5% dalam beberapa jam setelah rilis data serupa dalam setahun terakhir, dan kami memperkirakan akan ada lebih banyak kelemahan. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi jual pada AUD/USD, menargetkan level di bawah 0.6400, saat trader meningkatkan taruhan bahwa Bank Rakyat China akan terpaksa memangkas suku bunga di awal tahun baru untuk merangsang ekonomi. Di ruang komoditas, prospek untuk logam industri seperti tembaga dan bijih besi semakin memburuk. Aktivitas manufaktur yang lemah di China langsung berakibat pada permintaan yang lebih rendah, dan kami melihat bahwa kontrak berjangka bijih besi di Bursa Komoditas Dalian telah jatuh 7% dalam sebulan terakhir. Kita harus mencari cara untuk melindungi paparan panjang atau memulai posisi pendek, mungkin dengan menjual kontrak berjangka, karena harga tidak mungkin menemukan dasar tanpa paket stimulus signifikan dari Beijing.

Implikasi Strategi Pasar

Data ini juga memberikan sinyal yang jelas untuk derivatif indeks ekuitas. Tekanan yang berkelanjutan pada margin keuntungan bagi perusahaan industri China membuat kita berhati-hati terhadap pasar yang lebih luas, dan kita harus melindungi portofolio kita. Kami akan mencari untuk membeli opsi jual pada Indeks FTSE China A50 untuk memposisikan diri menghadapi penurunan potensial pada kuartal pertama tahun 2026.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.